文章核心观点 - 2025年初GEP全球供应链波动指数为 -0.21，显示全球供应链接近满负荷，除欧洲外世界供应链基本正常运行，亚洲制造业增长，全球制造商未大量囤货 [1][7] 2025年1月关键发现 - 全球供应链除欧洲外接近满负荷，欧洲仍处于长期工业衰退 [7] - 亚洲主要出口国制造业增长，以韩国、中国和印度为首 [7] - 尽管可能有关税及实施不确定性，全球制造商未大量囤货 [7] 需求情况 - 2024年下半年回调后，全球制造商原材料采购缓慢恢复，亚洲工厂采购与平均水平持平，北美（美国带动）采购呈上升趋势，欧洲工业部门仍低迷 [8] 库存情况 - 全球制造商安全囤货意愿受抑制，1月因价格或供应担忧导致库存增加的工厂报告较少 [8] 材料短缺情况 - 1月全球关键物品（如大宗商品、电子元件、化学品和食品）短缺报告为五年最低，表明供应商库存充足，企业获取材料摩擦小 [8][9] 劳动力短缺情况 - 全球工厂就业水平数月来持续下降，劳动力短缺使供应商订单完成速度受影响，1月工厂积压订单报告增加 [15] 运输情况 - 全球运输成本上升，1月升至六个月来最高水平 [15] 各地区供应链波动指数 - 北美指数从 -0.53升至 -0.22，为六个月高位，年初采购活动回升 [15] - 欧洲指数从 -0.49降至 -0.61，供应链活动水平仍较弱 [15] - 英国指数从12月的 -0.41降至 -0.63，为13个月低点，2025年制造业前景不佳 [15] - 亚洲指数从 -0.09升至0.03，表明该地区供应商基本满负荷运营 [15]