文章核心观点 - Leidos Holdings Inc.2024年第四季度业绩出色，但投资者不应仅依据单季表现做决策 ，还需考虑股价回报、长期前景和风险等因素 ，鉴于2025年盈利预期下调和杠杆不佳 ，建议等待更好的切入点 [1][3][21] 2024年第四季度业绩情况 - 公司2024年第四季度营收和利润均超Zacks共识预期 ，同比呈增长趋势 [1] - 各客户领域需求增加 ，特别是管理健康服务 ，推动了公司营收增长 ；项目执行改善和成本控制措施提升了利润 [2] - 2024年底公司现金余额达9.43亿美元 ，高于去年的7.77亿美元 ，反映财务状况良好 [2] 股价表现 - 过去一年Leidos Holdings股价上涨13.4% ，跑赢Zacks航空航天 - 国防行业（下跌1.8%）和Zacks航空航天板块（上涨7.9%） ，但逊于标准普尔500指数（上涨23.4%） [4] - 过去一年其他行业参与者股价也有上涨 ，RTX Corp.、Northrop Grumman Corp.和Lockheed Martin Corp.分别上涨42.6%、6.2%和5.4% [5] 股价上涨原因 - 2025年2月公司获得为英国国防部提供气象和海洋服务的七年期合同 ，加强其在英国国防情报行业的地位 [6] - 上个月公司获得26亿美元的运输安全设备维护合同 ，此前还获得1.2亿美元为国防部等提供服务的合同 ，2024年底积压订单达435.5亿美元 ，增强了营收前景 ，提升了投资者信心 [7] 未来展望 - 全球国防行业因地缘政治紧张、武器库存消耗和各国增加国防开支而增长前景良好 ，且各国整合数据分析和人工智能 ，为Leidos Holdings等公司创造有利环境 [9] - 公司长期（三到五年）盈利增长率共识预期为14.8% ，2025年第一季度和全年销售预计同比分别增长2.4%和3.1% ，盈利预期也有改善 ，但过去60天2025年每股收益共识预期下降0.3% [10][11] 风险因素 - 国防行业面临供应链短缺问题 ，关键材料如半导体和稀土元素供应有限 ，且全球依赖少数国家 ，问题短期内难解决 ，可能影响公司运营效率和增长前景 [17][18] - 公司总债务与资本比率高于同行 ，更依赖债务 ，在经济衰退时偿债可能困难 [19]