文章核心观点 - 卡夫亨氏公司2024年第四季度业绩中净利润同比增长且超预期，但营收下降未达预期，销售受经济不确定性下消费者行为波动影响，公司2025年聚焦战略重点，同时还介绍了其他方面情况及行业内其他公司表现 [1][2] 卡夫亨氏2024年第四季度业绩 整体业绩 - 调整后每股收益84美分，超预期78美分，同比增长7.7%，主要因流通股减少和调整后收益税收降低 [3] - 净销售额65.76亿美元，同比下降4.1%，未达预期66.66亿美元，有机净销售额同比下降3.1% [4] - 价格同比上涨1个百分点，销量/组合同比下降4.1个百分点，调整后毛利润22.62亿美元下降，调整后毛利率收缩40个基点至34.4% [5][6] - 调整后营业收入下降0.3%至13.85亿美元，受销量/组合、制造成本、采购成本和外汇不利影响，部分被可变薪酬费用减少等因素抵消 [7] 各业务板块业绩 - 北美市场净销售额49.68亿美元，同比下降3.9%，有机销售额下降3.6%，价格上涨0.9个百分点，销量/组合下降4.5个百分点 [8] - 国际发达市场净销售额9.13亿美元，同比下降3.6%，有机销售额下降4%，价格持平，销量/组合下降4个百分点 [8] - 新兴市场净销售额6.95亿美元，同比下降6.8%，有机销售额增长2.2%，价格上涨4.2个百分点，销量/组合下降2个百分点 [9] 卡夫亨氏其他方面情况 - 季度末现金及现金等价物13.34亿美元，长期债务192.15亿美元，股东权益491.85亿美元，2024年全年经营活动净现金42亿美元，自由现金流32亿美元 [10] - 2024年支付现金股息19亿美元，股票回购9.88亿美元，截至2024年12月29日，回购计划剩余19亿美元 [11] - 宣布每股40美分季度股息，2025年3月28日支付给3月7日登记股东 [12] 卡夫亨氏2025年展望 - 有机净销售额预计持平至下降2.5%，管理层预计各季度有机销售额将逐步改善，价格贡献持平至略正 [13] - 调整后营业收入预计按固定汇率计算下降4 - 1%，调整后毛利率预计持平至略有扩大 [13] - 调整后每股收益预计在2.63 - 2.74美元，有效税率约26%，利息费用约9亿美元，自由现金流预计同比持平 [14] 行业内其他公司情况 - 联合天然食品公司目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为553.1%，本财年销售额和盈利预计同比增长0.3%和442.9% [15] - 树屋食品公司目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为20.4%，2025年全年销售额和盈利预计同比增长1.2%和24.9% [16] - 美国食品控股公司目前Zacks评级为2，上一季度盈利惊喜为3.7%，全年销售额和盈利预计同比增长5.2%和22.1% [17]