文章核心观点 - 公司当前股价被高估，近期虽表现出色但面临高估值、激烈竞争等问题，短期内股价或受拖累，建议投资者等待更好的切入点 [1][17] 公司估值情况 - 公司价值得分F，显示当前股价被高估 [1] - 公司未来12个月的市销率为116.46倍，显著高于其中位数94.39倍和行业的6.53倍 [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价飙升82.2%，跑赢行业3.8%的回报率和板块2.6%的涨幅 [4] - 过去一个月公司股价表现优于同行D - WAVE QUANTUM（QBTS）的392%涨幅，归因于客户群扩大和在量子计算领域影响力增加 [6] 量子计算进展 - 2024年第三季度成功展示9 - 量子比特芯片，中位双量子比特门保真度达99.4%，并计划在2025年年中发布36 - 量子比特系统 [7] - 2024年12月推出84 - 量子比特Ankaa - 3量子计算机，具有硬件重新设计，支持先进算法，将于2025年初扩展到亚马逊和微软平台 [8] - 开发多芯片架构以扩展量子比特系统，处于行业前沿，增强量子计算能力 [9] 关键合作伙伴关系 - 与Riverlane、NVIDIA和Quantum Machines的合作是公司成功的主要驱动力，使其成为量子计算领域关键参与者 [10] - 2024年12月与Quantum Machines合作，利用NVIDIA DGX Quantum实现9 - 量子比特Novera QPU自动校准，提高门保真度 [11] - 与Riverlane合作开发量子纠错技术，在84 - 量子比特Ankaa - 2系统上实现实时低延迟量子纠错 [12] - 与学术和行业领导者合作，如英国国家量子计算中心和以色列量子计算中心，提升技术能力 [13] 盈利预测 - 2025年营收共识估计为1532万美元，同比增长40.29% [14] - 2025年每股亏损共识估计为28美分，过去30天未变，同比增长17.65% [14] 面临挑战 - 宏观经济不确定性和激烈竞争对公司营收增长产生负面影响 [15] - Meta和NVIDIA CEO对量子计算近期实际应用表示怀疑，导致市场低迷影响公司 [16]