文章核心观点 - 可口可乐和百事公司是消费品巨头，防御性股票利于平衡风险且有稳定股息，但过去一年可口可乐表现远超百事公司，需分析当前哪个更值得买入 [1][2][4] 业绩分析 百事公司 - 最新季度财报喜忧参半，每股收益超预期但销售额未达预期，2024财年有机销售额同比增长2%（2023年为9.5%），调整后每股收益为8.16美元，同比增长9% [5] - 2024年北美地区业绩疲软，菲多利全年销售额同比下降0.5%，远低于上年9%的同比增长，主要因消费者偏好转向外出就餐和体验，咸味零食销售放缓；桂格食品北美有机销售额下降14%，主要因燕麦片召回 [6][7] - 百事北美饮料有机销售额增长1%，是该地区唯一亮点，公司预计2025年北美业绩将逐步改善 [8] - 国际业务表现强劲，2024财年有机销售额增长6% [9] - 分析师对公司前景持悲观态度，股票被评为Zacks排名第4（卖出），近期盈利预期修正不佳，短期内股价可能承压 [11] 可口可乐 - 最新财报中每股收益和销售额均大幅超预期，分别增长12%和6% [12] - 在北美非酒精即饮饮料市场份额增加，2024财年整体价格/组合上涨11%，单位箱销量同比增长1%，受多款畅销饮料推动 [13] - 2024年国际业务表现强劲，在拉丁美洲、欧洲、中东和非洲地区获得市场份额 [14] 估值情况 - 可口可乐股票目前远期12个月市盈率为21.8倍，较百事公司的17.2倍高出27%，为过去五年最高溢价，投资者更看好可口可乐前景 [15] - 预计百事公司2025财年每股收益增长2%，可口可乐预计增长6% [15] 综合分析 - 两家公司公布2024财年和第四季度业绩，市场对可口可乐业绩反应积极，对百事公司反应消极 [17] - 百事公司北美业务因消费者偏好转变表现疲软，虽预计2025年复苏，但可口可乐北美业绩无需担忧 [18] - 百事公司当前每股收益前景不佳，短期内股价可能承压，需积极的盈利预期修正推动股价回升 [19]