文章核心观点 2025年2月12日STAG Industrial, Inc.公布2024年第四季度及全年财务和运营业绩 公司收购活动增加且运营结果良好 对2025年发展充满期待 [1][2] 各部分总结 关键财务指标 - 2024年第四季度归属于普通股股东的净利润为5091万美元 较2023年第四季度的4168万美元增长22.1% 全年为1.89038亿美元 较2023年的1.92633亿美元下降1.9% [4] - 2024年第四季度基本和摊薄后普通股每股净利润为0.28美元 较2023年第四季度的0.23美元增长21.7% 全年为1.04美元 较2023年的1.07美元下降2.8% [4] - 2024年第四季度现金净营业收入（Cash NOI）为1.5547亿美元 较2023年第四季度的1.43131亿美元增长8.6% 全年为5.97789亿美元 较2023年的5.50929亿美元增长8.5% [4] - 2024年第四季度同店现金净营业收入为1.3921亿美元 较2023年第四季度的1.33358亿美元增长4.4% 全年为5.50246亿美元 较2023年的5.20315亿美元增长5.8% [4] - 2024年第四季度调整后房地产息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDAre）为1.45216亿美元 较2023年第四季度的1.33207亿美元增长9.0% 全年为5.5735亿美元 较2023年的5.11893亿美元增长8.9% [4] - 2024年第四季度核心运营资金（Core FFO）为1.13515亿美元 较2023年第四季度的1.08538亿美元增长4.6% 全年为4.46466亿美元 较2023年的4.22375亿美元增长5.7% [4] - 2024年第四季度摊薄后核心运营资金每股为0.61美元 较2023年第四季度的0.58美元增长5.2% 全年为2.40美元 较2023年的2.29美元增长4.8% [4] - 2024年第四季度可分配现金为8859.7万美元 较2023年第四季度的8716.8万美元增长1.6% 全年为3.69814亿美元 较2023年的3.61278亿美元增长2.4% [4] 收购、开发和处置活动 - 2024年第四季度公司收购15栋建筑 面积240万平方英尺 总价2.937亿美元 收购时 occupancy率达100% [6][7] - 2024年第四季度公司作为合资企业一部分 以890万美元收购一块空地 该资产未计入上述收购统计 [7][8] - 2024年公司全年收购活动中 共收购32栋建筑 面积595.3188万平方英尺 总价6.8237亿美元 截至2025年2月11日 后续收购1栋建筑 面积16.16万平方英尺 总价1660万美元 收购管道中有180栋建筑 面积3080万平方英尺 总价37亿美元 [9] - 2024年公司全年处置10栋建筑 面积164.9887万平方英尺 总价1.30156亿美元 第四季度处置2栋建筑 面积36.6599万平方英尺 总价2940万美元 季度末后又出售1栋建筑 面积33.7391万平方英尺 总价6700万美元 [10] 租赁活动 - 2024年第四季度运营投资组合新签租赁面积27.969万平方英尺 续租面积213.934万平方英尺 总租赁面积241.903万平方英尺 现金租金变化率和直线租金变化率分别为19.4%和34.9% 续租保留率为76.9% [11] - 2024年全年运营投资组合新签租赁面积286.1955万平方英尺 续租面积1067.5681万平方英尺 总租赁面积1353.7636万平方英尺 现金租金变化率和直线租金变化率分别为28.3%和41.8% 续租保留率为76.6% [12] - 截至2025年2月11日 公司已处理预计2025年新签和续租租赁面积的70.2% 即970万平方英尺 现金租金变化率达23.8% [7][13] 资本市场活动 - 2024年10月1日 公司到期支付5000万美元固定利率高级无担保票据 [7][14] - 2024年第四季度 公司通过ATM普通股发行计划 以每股39.12美元的平均价格 远期出售79500股股票 总价310万美元 [14] - 2024年第四季度 公司结算自2023年第四季度以来完成的远期销售剩余净收益1.677亿美元 [7][15] - 截至2024年12月31日 净债务与年化调整后房地产息税折旧及摊销前利润比率为5.2倍 流动性为6.231亿美元 [15] 会议安排 - 公司将于2025年2月13日上午10点（东部时间）举行电话会议 讨论季度业绩 可通过拨打免费电话或国际电话接入 会议结束后可通过拨打特定号码收听回放 并需输入密码 也可通过公司网站收听网络直播 [3][16][17] 财务报表 - 资产方面 截至2024年12月31日 租赁物业净值为64.95779亿美元 现金及现金等价物为3628.4万美元等 总资产为68.33335亿美元 较2023年的62.83458亿美元有所增加 [18] - 负债和权益方面 截至2024年12月31日 总负债为33.04227亿美元 股东权益为34.57651亿美元 总权益为35.29108亿美元 [18] - 运营方面 2024年第四季度总营收为1.99325亿美元 总费用为1.27201亿美元 净收入为5200.8万美元 归属于普通股股东的净收入为5091万美元 全年总营收为7.67384亿美元 总费用为5.04406亿美元 净收入为1.93266亿美元 归属于普通股股东的净收入为1.89038亿美元 [19] 非GAAP财务指标定义 - 收购资本支出指收购时确定的资本支出 包括公司所有权下未占用空间的新租赁佣金和租户改进费用 [23] - 可分配现金指核心运营资金 排除非租赁物业折旧和摊销等 扣除租户报销的资本支出等费用 [24] - 现金资本化率指公司对适用物业运营稳定后的第一年现金净营业收入估计值除以GAAP购买价格加估计收购资本支出 [27] - 现金租金变化率指运营投资组合中当期开始的租赁基础租金与可比租赁基础租金的百分比变化 [28] - EBITDAre指净收入加回利息费用等项目 调整后EBITDAre在EBITDAre基础上进一步排除直线租金调整等项目 [30] - 运营资金（FFO）指净收入排除折旧等项目 核心FFO在FFO基础上排除更多项目 [34] - 净运营收入（NOI）指租金收入减物业费用 现金NOI指NOI减去租赁物业直线租金调整等 运行率现金NOI指现金NOI调整收购和处置因素等 [40][41][42] - 入住率指报告期末可租赁总面积中已开始确认收入或租赁期已开始的百分比 [44] - 运营投资组合指所有已稳定收购或已实现稳定的建筑物 [45] - 管道指公司收购团队正在考虑且通过初步筛选的所有交易 [46] - 续租租赁指现有租户签署的续租12个月或以上的租赁 [47] - 同店指在比较期间内始终在运营投资组合中的物业 [49] - 稳定指开发或再开发资产达到90%入住率或完工后12个月 或收购后特定条件下达到90%入住率或一定时间 [50][54] - 直线租金变化率指运营投资组合中当期开始的租赁平均每月基础租金与可比租赁的百分比变化 [51] - 增值投资组合指满足特定条件的物业 [55] - 加权平均租赁期限指按平方英尺加权的合同租赁期限 [52]