文章核心观点 - Paycom Software 2024年第四季度和全年业绩超预期，2025年给出业绩指引，当前 Zacks 排名为3（持有），同时推荐了同行业更好排名的股票 [1][5][11] 第四季度业绩详情 - 非 GAAP 每股收益2.32美元，超 Zacks 共识预期的1.99美元，同比增长20.2%，主要受收入增加、运营效率提高和股份数量减少推动 [1] - 收入4.938亿美元，超共识预期的4.811亿美元，同比增长13.6%，高于管理层指引上限，得益于销售势头增强、国际扩张和产品中人工智能集成 [2] - 经常性收入占总收入94%，达4.648亿美元，增长14.5%；实施和其他业务收入增至2900万美元，占总销售额6% [3] - 调整后毛利润增至4.126亿美元，增长14%，调整后毛利率同比扩大30个基点至83.6% [4] - 调整后 EBITDA 增至2.149亿美元，增长21.7%，调整后 EBITDA 利润率从40.6%提升至43.5% [4] 2024年全年业绩概况 - 全年收入增至18.8亿美元，增长11.2%，超 Zacks 共识预期的18.7亿美元 [5] - 经常性收入增至17.6亿美元，增长10.9%；客户资金利息收入增至1.249亿美元，增长15.6% [5] - 调整后毛利率和调整后 EBITDA 利润率均收缩130个基点，分别为83%和41.2% [6] - 2024年调整后每股收益增至8.21美元，增长5.9%，超共识预期的7.87美元 [6] 资产负债表与现金流情况 - 第四季度末现金及现金等价物为4.02亿美元，高于上一季度的3.258亿美元；截至2024年12月31日无债务 [7] - 2024年经营现金流约5.339亿美元，支付股息8480万美元，回购1.45亿美元普通股 [7] - 截至2024年12月31日，回购授权剩余14.8亿美元；董事会批准2025年3月中旬支付每股0.375美元的季度股息 [8] 2025年业绩指引 - 预计2025年收入在20.15 - 20.35亿美元之间，Zacks 共识预期为20.5亿美元 [9] - 预计经常性收入同比增长9%，客户资金利息收入达1.1亿美元 [9] - 预计2025年调整后 EBITDA 在8.2 - 8.4亿美元之间，中点 EBITDA 利润率约41% [10] 股票排名与推荐 - Paycom 当前 Zacks 排名为3（持有） [11] - 推荐同行业更好排名的股票，Atlassian、Planet Labs PBC 和 Fortinet 当前 Zacks 排名均为2（买入） [11] - Atlassian 过去一年股价上涨47.5%，2025财年每股收益共识预期为3.45美元，同比增长17.8% [12] - Planet Labs PBC 过去一年股价上涨170.3%，2025财年预计每股亏损0.15美元，2024财年亏损0.5美元 [12] - Fortinet 过去一年股价上涨51.9%，2025年全年每股收益共识预期为2.43美元，同比增长2.5% [13]