文章核心观点 - 科技和人工智能股票近2.5年表现出色，决策人工智能公司Palantir涨幅惊人，但估值过高，投资者应获利了结，转而买入估值较低的Nebius Group [1][2] Palantir相关情况 公司业务 - 连接复杂人工智能语言模型和人类分析，帮助政府机构和企业收集和利用数据以实现目标 [3] - 政府客户使用其Gotham系统收集数据，人工智能实时提供见解、潜在场景和行动方案辅助决策；为潜在商业客户开展五天集训营，帮助企业识别问题并提供解决方案 [4] 财务表现与股价 - 自2020年10月上市以来，涨幅达1105%，远期市盈率达200倍，市值超2500亿美元；近期公布的第四季度财报表现出色，股价又上涨25% [2][5] 估值与风险 - Jefferies分析师Thill将其目标价从28美元提高到60美元，但当前股价约111美元；要维持当前估值，公司需在四年内增长50%，并以2028年预计营收的18倍交易，风险回报比变差，易遭抛售 [6] Nebius Group相关情况 公司背景 - 是一家人工智能基础设施公司，去年10月重新在纳斯达克上市，其资产曾是俄罗斯搜索巨头Yandex的一部分，Yandex受制裁后拆分出四个人工智能业务组成Nebius [7][8] 业务模式 - 拥有大量图形处理单元（GPU）基础设施，在大型数据中心将GPU空间出租给不想自建基础设施的人工智能程序开发公司 [9] 发展潜力 - 获得7亿美元私募融资，英伟达是主要投资者之一，客户可使用英伟达的前沿芯片 [11] - 去年9月底有近23亿美元现金及等价物，债务极少；计划今年年中在欧洲人工智能基础设施投资10亿美元，2026年大幅扩建芬兰数据中心；管理层认为到2025年底可实现7.5 - 10亿美元的年化营收 [12] 估值对比 - 自重新上市约五个月来股价上涨超90%，但市值约90亿美元，有投资者认为其与传闻即将以350亿美元估值上市的CoreWeave类似 [13]