文章核心观点 - 公司过去三个月股价上涨16%跑赢行业10.8%涨幅 投资者考虑是否还有上涨空间 公司基本面良好有长期增长潜力 但竞争压力、成本上升和估值溢价或限制短期上行空间 目前评级为持有 [1][16] CHWY股票过去3个月表现 - 过去三个月股价上涨16% 跑赢行业10.8%的涨幅 [1] - 昨日收盘价37.55美元 较52周高点40.09美元低6.3% 但高于50和200日移动均线 呈看涨趋势 [4] 推动CHWY强劲表现的因素 - 公司专注创新和客户忠诚度 在在线宠物零售行业立足 客户群增长、收入稳定、业务组合扩大 具备长期增长优势 [6] - 自动配送计划是成功关键 2024财年第三季度销售额达23亿美元 同比增长8.7% 85%净销售额来自非 discretionary 品类 [7] - 第三季度活跃客户群环比增加16万至2020万 预计2025年继续增长 每活跃客户净销售额同比增长4.2%至567美元 [8] - 公司通过Chewy Vet Care进入兽医服务市场 可触及250亿美元潜在市场 第三季度运营6家兽医诊所 Chewy+会员计划初显成效 [9] 可能阻碍Chewy发展势头的因素 - 市场和公司特定因素或影响股价表现 投资者需关注增长放缓、客户获取饱和和成本压力上升等问题 [10] - 第四季度调整后EBITDA利润率预计降至3.4% 因假日季营销成本和促销活动增加 [11] - 公司处于价格敏感市场 竞争对手会迅速调整定价策略 通胀压力或挤压利润率 [12] - 第三季度广告和营销费用达1.918亿美元 占销售额6.7% 若收入增长不加快 可能影响盈利能力 [13] CHWY估值溢价 - 公司目前远期12个月市盈率为29.98倍 高于行业平均24.74倍 价值评分为D [14] CHWY股票购买窗口是否关闭 - 公司近期股价上涨反映基本面良好、客户参与度高和收入来源扩大 但竞争压力、成本上升和估值溢价或限制短期上行空间 目前评级为持有 [16]