文章核心观点 - 再融资活动放缓对Rithm Capital（RITM）有利，当前高企的抵押贷款利率使房地产市场低迷，对RITM股价有益，且机构投资者增持其股票或为股价提供支撑 [3][8][10] 行业情况 - 后金融危机时代标准下，当前抵押贷款利率顽固地维持在6%以上，导致房地产市场和抵押贷款活动低迷 [8] RITM公司情况 业务布局 - 公司创始人Michael Nierenberger低价购买大量抵押贷款服务权（MSRs），MSRs是收取借款人还款的合同权利，与贷款本身不同，利率横盘或上升时其价值增加；2021年4月公司宣布低价收购Caliber，成为全球最大的MSR所有者 [3][4][6] - 公司近期收购Sculptor Asset Management，带来340亿美元资产管理规模，提供新的费用收入来源 [9] 财务表现 - 2021年7月公司股票股息率为7.6%，随后股息提高25%，成本收益率从7.6%提升至9.5%；作者持有3.5年获得48%总回报，主要为现金股息，10.46美元的买入价获得3.25美元股息 [3][7] - 公司最近一个季度盈利0.60美元，足以支付0.25美元的丰厚股息，高于华尔街分析师预期的0.44美元 [9] 市场动态 - 因买家涌入推高股价，股息率随时间下降；10月因抵押贷款利率从8%降至近6%，作者建议卖出，但利率下跌未持续，抵押贷款市场仍低迷 [7] - 对冲基金上季度增持200万股RITM股票，这些机构投资者或为股价提供支撑 [10]