文章核心观点 - The Trade Desk公司受投资者青睐且实力强劲，但疫情后估值使其股价多年停滞不前，Narweena资产管理公司专注寻找因对企业长期前景理解不足造成的市场错位，追求超额风险调整回报 [1] 公司相关 - The Trade Desk受投资者喜爱且实力强，疫情后估值使股价多年停滞 [1] - Narweena是专注寻找市场错位的资产管理公司，认为识别有长期增长机会且有进入壁垒的企业可获超额风险调整回报，研究注重公司和行业基本面，追求深度低估股票，偏好小市值股票和竞争优势不明显的市场 [1] - Narweena领导者Richard Durant有阿德莱德大学工程和金融本科学位、南洋理工大学MBA学位，通过CFA考试 [1] 行业相关 - 人口老龄化、低人口增长和生产率增长停滞将带来不同投资机会，许多行业可能面临停滞或长期衰退，竞争减少或改善企业表现，部分企业可能面临成本上升和规模不经济 [1] - 经济日益由轻资产企业主导，基础设施投资需求下降，大量资本追逐有限投资机会，推高资产价格并压缩风险溢价 [1]