文章核心观点 - 应用材料公司2025财年第一季度业绩超预期，但因二季度营收展望不佳股价下跌，目前Zacks评级为卖出，同时推荐了其他几只评级较好的股票 [1][4][11] 第一季度业绩情况 - 非GAAP每股收益2.38美元，超Zacks共识预期4.4%，同比增长12% [1] - 营收71.7亿美元，超共识预期0.3%，同比增长7% [3] - 过去四个季度每股收益均超Zacks共识预期，平均超预期7.5% [2] 各业务板块营收情况 - 半导体系统业务营收53.7亿美元，占净营收74.7%，同比增长9.1% [5] - 应用全球服务业务营收15.9亿美元，占净营收22.2%，同比增长8% [5] - 显示及相邻市场业务营收1.83亿美元，占净营收2.6%，同比下降25% [6] - 企业及其他业务营收3300万美元，占营收0.5%，同比下降57.7% [6] 各地区营收情况 - 美国营收9.17亿美元，占净销售13%，同比增长20.8% [6][7] - 欧洲营收3.3亿美元，占净销售4%，同比下降19.5% [6][7] - 日本营收5.4亿美元，占净销售8%，同比下降4.4% [6][7] - 韩国营收16.7亿美元，占净销售23%，同比增长35.4% [6][7] - 中国台湾营收11.8亿美元，占净销售17%，同比增长111.6% [6][7] - 东南亚营收2.86亿美元，占净销售4%，同比增长53.8% [6][7] - 中国营收22.4亿美元，占净销售31%，同比下降25.2% [6][7] 利润及利润率情况 - 非GAAP毛利润35亿美元，同比增长9.1% [7] - 非GAAP毛利率扩大100个基点至48.9% [7] - 非GAAP营业利润率30.6%，同比扩大110个基点 [7] 资产负债表及现金流情况 - 截至2025年1月26日，现金及短期投资62.6亿美元，低于2024年9月30日的95亿美元 [8] - 截至1月26日，长期债务54.6亿美元，与9月30日持平 [8] - 第一季度运营现金流9.25亿美元，自由现金流5.44亿美元 [8] - 第一季度回购股票16.4亿美元，支付股息3.26亿美元 [8] 第二季度业绩指引 - 预计营收71亿美元，上下浮动4亿美元，Zacks共识预期为73亿美元，同比增长9.8% [10] - 预计非GAAP摊薄每股收益约2.3美元，上下浮动0.18美元，Zacks共识预期为2.32美元，同比增长11% [10] 评级及其他股票推荐 - 应用材料目前Zacks评级为4（卖出） [11] - 推荐股票Celestica（CLS）Zacks评级为1（强力买入），过去30天2025年盈利共识上调31美分至4.75美元，同比增长22.4%，过去一年股价上涨244.8% [11][12] - 推荐股票CrowdStrike（CRWD）Zacks评级为2（买入），过去60天2025年盈利共识上调1美分至3.74美元，同比增长21%，过去一年股价上涨35.3% [11][12] - 推荐股票Akamai Technology（AKAM）Zacks评级为2（买入），过去60天2025年盈利共识上调3美分至6.76美元，同比下降6.78%，过去一年股价下跌11.9% [11][13]