文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩超预期，住宅产品销售势头良好推动增长，但商业与工业（C&I）业务疲软，公司预计2025年维持利润率扩张 [1][2][11] 分组1：业绩表现 - 2024年第四季度调整后每股收益2.80美元，净销售额12.3亿美元，分别超Zacks共识预期12%和0.1% [1] - 与去年同期相比，净销售额增长16%，调整后每股收益飙升35.3% [2] - 2月12日业绩公布后，股价上涨3.6%，较制造业-通用工业行业7%的涨幅，该股已上涨21.6% [3] 分组2：住宅产品销售 - 上一季度住宅产品收入同比增长28%至7.43亿美元，Zacks共识预期为7.71亿美元 [3] - 推动因素包括增加生产以满足停电活动增加带来的家用备用和便携式发电机需求，以及住宅能源技术产品发货量增加 [2][4] - 2024年底住宅经销商网络达9200家，较2023年底增加500家 [5] - 新产品推出和制造产能投资有望推动未来收入增长 [6] - 预计2025年住宅产品销售呈中到高个位数增长，家用备用发电机全年预计增加，住宅能源技术解决方案收入预计在3 - 4亿美元，ecobee预计全年实现正盈利 [7] 分组3：盈利能力 - 利润率表现受有利销售组合、较低投入成本和生产效率推动，毛利润从上年同期的3.887亿美元增至5.014亿美元，利润率分别为36.5%和40.6% [10] - 营业收入同比增长31.2%至1.98亿美元，调整后EBITDA从上年的2.13亿美元增至2.65亿美元 [10] - 预计2025年维持利润率扩张，因投入成本降低，毛利润率预计提高100个基点 [11] 分组4：C&I业务 - 第四季度C&I收入3.63亿美元，与去年同期持平，Zacks共识预期为3.41亿美元 [12] - 国内工业、经销商和电信渠道增长被其他C&I终端市场疲软抵消 [12] - 预计2025年C&I销售与去年持平，第一季度预计高个位数下降，受电信C&I BESS和数据中心机会增长被其他方面下降及外汇影响 [12] 分组5：现金状况 - 第四季度经营活动产生净现金3.39亿美元，自由现金流2.86亿美元 [13] - 截至2024年12月31日，公司有2.813亿美元现金及现金等价物，长期借款和融资租赁义务近12.11亿美元 [13] - 2024年公司回购价值1.53亿美元股票，截至2024年12月31日，回购授权下还有价值3.47亿美元股票待回购 [13] - 2024年2月批准新的股票回购授权，未来24个月可回购至多5亿美元股票 [14] 分组6：Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [15] 分组7：同行业其他公司表现 - RBC Bearings Incorporated 2025财年第三季度（截至2024年12月28日）调整后每股收益2.34美元，超Zacks共识预期，同比增长26.5%，收入3.944亿美元，同比增长5.5%，但低于Zacks共识预期 [16] - Dover Corporation 2024年第四季度持续经营业务调整后每股收益2.20美元，超Zacks共识预期，报告基础上每股收益1.72美元，同比下降7%，总收入同比增长1.3%至19.3亿美元，低于Zacks共识预期，有机增长0.3% [17] - Applied Industrial Technologies 2025财年第二季度（截至2024年12月31日）每股收益2.39美元，超Zacks共识预期，同比增长6.7%，净收入10.7亿美元，低于共识预期，同比微降0.4%，收购使收入增长1.9%，外汇影响为 - 0.5%，有机销售同比下降3.4%，销售天数有利影响1.6% [19]