文章核心观点 - 自富国银行上次财报发布后股价上涨3.8%跑赢标普500指数，近期积极趋势能否延续待察，需回顾财报了解关键驱动因素，公司业绩有亮点也有挑战，未来有增长预期且获Zacks强力买入评级 [1][18] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益1.42美元超Zacks共识预期1.34美元，上年同期为1.29美元，受益于非利息收入增加等，但净利息收入下降是不利因素 [2] - 考虑相关损益后，2024年第四季度按GAAP计算净收入50.8亿美元，同比增长47% [3] - 2024年每股收益5.37美元超共识预期5.29美元，较2023年的4.83美元上升，净收入197.2亿美元，同比增长3% [4] 营收与费用 - 2024年第四季度总营收203.8亿美元，未达Zacks共识预期205.5亿美元，同比下降0.5%；2024年总营收822.9亿美元，未达预期826.2亿美元，同比下降0.4% [5] - 2024年净利息收入118.3亿美元，同比下降7%，净利息收益率从2.92%降至2.70% [6] - 2024年非利息收入85.4亿美元，同比增长11%，受风险投资、资产管理费用等推动 [7] - 2024年非利息费用139亿美元，同比下降12%，主要因存款保险评估费和遣散费降低等 [8] - 2024年效率比率68%低于上年同期的77%，盈利能力改善 [9] 贷款与存款 - 截至2024年12月31日，总贷款9127亿美元，环比增长0.3%；总存款1.37万亿美元，环比增长1.6% [10] 信用质量 - 2024年信贷损失拨备10.9亿美元，同比下降15% [11] - 2024年净贷款冲销12.1亿美元，占平均贷款的0.53%，同比下降3.3%；不良资产79.4亿美元，同比下降6% [11] 资本与盈利比率 - 截至2024年12月31日，一级普通股权益比率为11.1%，低于2023年第四季度的11.4% [12] - 2024年资产回报率为1.05%，高于上年同期的0.72%；净资产收益率为11.7%，高于一年前的7.6% [13] 股票回购 - 2024年第四季度，公司回购5780万股普通股，价值40亿美元 [14] 展望 - 预计2025年净利息收入比2024年高1 - 3% [15] - 2025年非利息费用预计为542亿美元，将在技术、风险控制基础设施等战略领域大量投资 [15] - 公司目标是2025年有形普通股权益回报率达15%，高于2024年的13.4% [15] 市场反应 - 过去一个月，新的盈利预测呈上升趋势 [16] VGM评分 - 公司增长评分为F，动量评分为B，价值评分为B处于第二五分位，综合VGM评分为C [17] 评级 - 公司获Zacks排名第一（强力买入），预计未来几个月股票回报高于平均水平 [18]