文章核心观点 Applied Materials公布第一季度财报后华尔街分析师调整其目标价，公司一季度业绩超预期但二季度指引低于共识，不同分析师对其评级和目标价有不同调整，且考虑到中国业务及行业趋势等因素 [1][2][3] 公司业绩情况 - 第一季度营收71.7亿美元同比增长7%，调整后每股收益2.38美元，均超分析师共识预期 [1] - 预计第二季度营收67 - 75亿美元，调整后每股收益2.12 - 2.48美元，均低于分析师共识预期 [2] 分析师评级与目标价调整 - Needham分析师Charles Shi维持买入评级，将目标价从200美元降至195美元 [2] - 高盛分析师Toshiya Hari重申买入评级，将目标价从202美元提高到217美元 [3] - KeyBanc分析师Steve Barger维持增持评级，目标价225美元 [3] 分析师观点及预测 Needham - 公司一季度表现出色但二季度指引低于共识，在中国市场调整进程领先同行，有望提前结束调整并恢复可持续增长 [3][4] - 预计二季度营收71亿美元（此前72.5亿美元），每股收益2.30美元（此前2.35美元） [4] 高盛 - 盘后交易股价下跌5%，因一季度业绩虽好但二季度展望可能未达投资者预期 [5] - 长期看好公司在晶圆制造设备市场份额增长，近中期助力关键技术转型，市场增长快于行业，毛利率提升 [6][7] - 预计二季度营收68.6亿美元，每股收益2.15美元 [7] KeyBanc - 一季度每股收益超共识4%，营收符合预期，二季度营收指引低于共识2%，每股收益指引中点与共识一致 [7] - 指引反映行业周期的保守态度，公司对未来趋势有信心，在沉积、蚀刻和材料科学领域的优势使其对前沿和ICAP客户至关重要 [8] - 前沿代工/逻辑市场规模因新技术发展扩大，新架构对AI和HPC扩展至关重要 [9] - 预计二季度营收72.2亿美元（此前72.9亿美元），每股收益2.39美元（此前2.35美元） [10] 其他影响因素 - 2025财年新的对华贸易限制将产生约4亿美元影响，其中一半影响二季度，本季度中国业务占比降至约25% [10] 股价表现 - 周五最后一次检查时，AMAT股价下跌6.87%，至171.61美元 [10]