文章核心观点 - 光通信和光子组件销售商Lumentum Holdings去年在股市表现出色，涨幅达61%，2025年有望延续涨势，公司因人工智能对业务影响增长，且最新财报显示其增长轨迹持续改善，有进一步上涨空间 [1][3] 公司业绩表现 - 2025财年第二季度（截至2024年12月28日的三个月）营收同比增长10%至4.02亿美元，主要受云和网络业务中人工智能驱动的组件需求推动 [4] - 云和网络业务营收同比增长18%，抵消了工业业务21%的下滑，该业务目前占公司营收的84% [4][5] - 2025财年第三季度营收指引中点为4.175亿美元，将同比增长14% [5] - 分析师预测公司全年营收将增长18%至16亿美元，未来几年也将实现健康增长 [7] 市场需求情况 - 公司从超大规模云客户处获得了健康需求，最大超大规模客户的需求在本季度有所增加，还开始向新客户进行批量发货，另有客户处的组件处于认证阶段，预计2025财年第四季度开始批量发货 [6] - 数据中心对公司组件的需求强劲，公司正在提高制造产能 [7] - 公司与云客户和人工智能基础设施提供商在长期技术和产品路线图上的合作达到了历史最高水平，上季度外部调制激光器（EML）的出货量创下纪录 [8] - 预计未来EML出货量将进一步增加，因公司有望凭借人工智能应用的新设计赢得更多市场份额 [9] 盈利增长潜力 - 由于制造利用率提高和成本控制，公司利润率有所改善，上一季度非GAAP（调整后）运营利润率同比提高了6个百分点，净利润同比增长75%至每股0.42美元 [10] - 市场普遍预计公司今年净利润将增长73%至每股1.75美元，未来两年也将实现出色增长 [11] - 假设2027财年公司每股收益达到4.74美元，且市盈率为27.6倍（与纳斯达克100指数的远期市盈率一致），其股价可能在两年多后达到131美元，较当前水平上涨60% [12] 行业发展趋势 - 公司目标的数据中心互连（DCI）市场预计未来四年将增长71%，人工智能将在该市场的健康增长中发挥核心作用 [9]