文章核心观点 - 自2024年年中以来巴菲特减持超3.52亿股美国银行股票 转而建立了对知名消费企业超11亿美元的持仓 [1][5] 巴菲特受投资者关注原因 - 自60年前成为伯克希尔·哈撒韦首席执行官以来 其公司A类股累计回报率超581.5万% 跑赢标普500指数4.0633万%的回报率 [2] - 巴菲特坦诚且愿意分享寻找优秀公司的特征 [3] 13F文件信息 - 管理资产超1亿美元的机构投资者需在季度结束后45天内向美国证券交易委员会提交13F文件 该文件能让投资者了解华尔街资金管理者的买卖情况 巴菲特管理近2990亿美元资产 其公司的13F文件可让投资者了解其动向 [4] 减持美国银行股票情况 - 2024年7月17日至12月31日 巴菲特减持3.52618419亿股美国银行股票 使其公司持仓减少34% [7] 减持美国银行股票原因 - 巴菲特认为企业所得税最高边际税率可能从21%上调 锁定低税率下的未实现收益对股东来说是明智之举 减持可能基于税务考量 [8] - 美国银行对利率敏感 美联储加息时受益 但在降息周期中净利息收入可能更快下降 [10] - 巴菲特最初收购美银优先股时 其普通股较账面价值折价62% 截至2月14日收盘 较账面价值溢价31% 巴菲特作为价值投资者可能因估值问题减持 [11] - 巴菲特已连续9个季度净卖出股票 股市处于154年来的高位 他可能为在难寻价值的环境中筹集现金而减持 [12] 增持达美乐披萨情况 - 截至6月30日 巴菲特公司未持有达美乐披萨股票 6个月后 即2024年底 持有238.2万股 价值超11亿美元 [14] 增持达美乐披萨原因 - 达美乐曾通过透明广告赢回消费者信任 巴菲特看重与消费者建立信任的品牌和管理团队 [15] - 2023年推出的“渴望更多”五年增长战略促进新产品和运营效率提升 年销售额增长率约6% [16] - 公司国际同店销售额有望连续31年增长 有海外增长空间 [17] - 达美乐有健康的资本回报计划 董事会十多年来提高年度派息 且定期回购股票 可提升每股收益 [18]