文章核心观点 - 好时公司股票因代际作物危机和减肥药物变得便宜，虽当前面临危机，但深入分析后该股票可能是华尔街最佳交易之一，投资者可考虑买入并长期持有 [1][3] 公司现状 - 好时公司股票从峰值下跌超40%，而大盘处于历史高位，上次如此糟糕的下跌是在2008年全球衰退期间，此次是公司自身面临利润率压力和减肥药物影响消费者购买甜食的担忧 [2] - 公司2024财年报告完成，2025年盈利指引不佳，预计每股收益6 - 6.18美元，较2024年的9.37美元大幅下降，原因是大宗商品成本上升、激励性薪酬调整和税率提高 [4] - 公司预计2025年营收增长2%，但主要受可可价格相关成本影响，可可价格因西非作物产量受恶劣天气影响而飙升，公司虽提价应对但效果有限，不过行业分析师称若生产无进一步中断，今年可可价格将开始回落 [5] - 减肥药物目前对好时销售无实质性影响，公司管理层在第四季度财报电话会议中特别指出这一点 [6] 公司优势 - 好时是世界级公司，除知名零食和糖果品牌外，还历经经济好坏时期，成为消费者全年购买的文化象征 [9] - 公司盈利能力和效率高，过去五年投资资本回报率平均超21%，每年每1美元营收可产生0.15 - 0.20美元自由现金流 [10] - 好时股票历史表现出色，自1989年以来回报率超4200%，当前困境可能不反映公司实际情况，有望恢复往日辉煌 [11] 股息情况 - 好时一直支付股息，管理层已连续15年提高股息，按2025年盈利指引公司技术上可支付股息，但比以往紧张 [12] - 从股息角度看，好时股票处于多年来最便宜水平，但同时风险也比以往高，投资者需判断公司问题是否会随时间消失，若问题解决，公司有望恢复历史常态并带来丰厚投资回报 [13][14]