文章核心观点 - 能源燃料公司（Energy Fuels Inc.）本月晚些时候公布2024年第四季度财报时，预计营收将增加且实现盈亏平衡，虽当前估值较高，但长期来看是值得持有的股票 [1][22] 盈利预期 - Zacks共识预期公司第四季度盈亏平衡，较2023年第四季度每股亏损13美分有所改善，且过去60天预期未变 [2] - 公司营收共识预期为4525万美元，较去年同期的47万美元大幅增长 [3] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中，有两个季度盈利超Zacks共识预期，另外两个季度未达预期，过去四个季度平均盈利惊喜为负85% [4] Zacks模型预测 - 公司此次盈利超预期的可能性无法确定，盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3 [6][7] 影响Q4业绩的因素 - 公司因纳瓦霍族担忧放射性材料运输问题暂停亚利桑那州皮尼翁矿的矿石运输，但采矿仍在继续，预计2024年成品铀产量为15 - 20万磅，低于此前预期 [8] - 公司与纳瓦霍族相关部门签署协议，预计2月恢复矿石运输 [9] - 第四季度初，公司库存包括23.5万磅成品铀、80.5万磅矿石等形式的铀，以及90.5万磅成品钒等 [10] - 2024年第一季度公司按长期合同出售20万磅铀，第四季度无合同销售，可能在现货市场出售部分库存，2024年前三季度在现货市场出售25万磅铀 [11] - 预计2024年铀销量低于2023年的56万磅，第四季度最多销售11万盎司，且第四季度铀现货均价同比下降7%，将影响营收 [12] - 销售、一般和行政费用因业务拓展增加人员导致薪资福利上升而预计增加 [13] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价下跌23.2%，而行业增长10.6%，同期Zacks基础材料板块和标准普尔500指数分别上涨0.7%和23.2% [14] - 公司估值低于同行Cameco和Uranium Energy，但远期销售倍数为5.98，远高于行业平均的2.80 [16][18] 投资论点 - 公司资产负债表无债务，正在提高铀产量并提升稀土元素能力，近期收购Base Resources Limited助力成为全球领先稀土生产商 [17] - 公司通过收购RadTran LLC进入医疗同位素市场，将从工艺流中回收有价值同位素 [20] 投资建议 - 预计铀销售影响将反映在待公布季度的营收上，虽今年铀价下跌但预计是暂时的，公司正投资提高产能以满足清洁能源趋势下对铀和稀土元素的需求 [21] - 尽管估值较高，但公司是值得持有的股票，有助于投资者从铀市场长期基本面中受益 [22]