文章核心观点 百事公司虽去年股价下跌表现不佳，但长期投资或能带来出色回报，有三个理由值得在2025年及以后买入其股票 [1][2] 分组1：稳健增长 - 百事公司在汽水行业虽常居可口可乐之后，但多元化业务使其无需主导汽水市场也能稳定增长 [3] - 2024年有机销售额增长2%，主要得益于欧洲和拉丁美洲等海外市场增长，受桂格食品部门召回等因素影响增速低于上一年的9% [4] - 管理层预计未来一年增长仍较温和，有机销售额至少增长2%，利润增长约4%，而可口可乐预计有机增长在5%-6% [4] 分组2：被动收入 - 百事公司股票收益率为3.6%，高于标准普尔500指数的1.2%，且是股息之王，连续53年提高股息 [5] - 2月股东获得5%的股息增长，股息增长和股票回购由公司充足现金流支持，过去两年每年运营现金流达130亿美元 [6] 分组3：低价优势 - 股市连续两年增长超20%，当前难寻低价股，百事公司股票市盈率为21倍接近五年低点，价格合理 [7] - 相比之下，可口可乐市盈率为28倍，味好美为27倍，百事公司市销率2.2也是多年来低点 [8] 分组4：前景展望 - 投资者对公司未来几个季度可能悲观，美国核心市场通胀影响消费者，食品饮料巨头提价易致销量下降，连续第二年有机销售额增长低于5%缺乏吸引力 [9] - 百事过去在消费低迷期表现良好，2024年核心收益增长9%，预计2025年利润率将扩大，行业复苏后销售额有望加速增长，同时可获得稳定增长的股息 [10]