文章核心观点 - 公司即将公布2024年第四季度财报，虽面临竞争但凭借AI驱动药物发现有优势，投资者可长期持有或逢低买入 [1][23][24] 业绩预期 - 2024年第四季度预计营收287.3亿美元，每股亏损0.36美元 [1] - 过去60天，2024年每股亏损预期维持在1.57美元，2025年亏损预测从1.43美元收窄至1.42美元 [2] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度表现不一，两季度超预期两季度未达预期，平均盈利惊喜为1.26%，上季度负惊喜3.03% [5] 盈利预测 - 模型未明确预测此次盈利超预期，公司目前盈利ESP为 -0.93%，Zacks排名为3 [7][8] 影响业绩因素 - 无上市产品，收入来自合作和赠款，与罗氏、拜耳等有合作协议，还与英伟达合作构建平台 [9] - 预计在财报电话会议更新临床阶段管道项目，2025年有多项数据读出 [10] - 研发费用因平台升级和临床活动投入增加，管理费用因员工薪酬、软件和租赁费用上升而增加 [13] 股价表现与估值 - 过去三个月股价上涨67.9%，行业下跌6.5%，跑赢标普500和行业板块，当前交易价高于50和200日移动均线 [14] - 市净率为7.84，远高于行业的1.26，处于溢价状态 [16] 投资逻辑 - 公司利用AI模型测试化合物，降低成本、提高效率，还可授权平台创收，失败数据能优化模型 [21] - 面临制药、生物科技和科技行业竞争，传统药企和科技巨头都在提升药物发现能力 [22] 投资建议 - 公司在AI药物发现有先发优势，成功开发获批候选药物将提升股东价值 [23] - 现有投资者应长期持有，新投资者可逢低买入 [24] 主要候选药物 - 主要候选药物REC - 994治疗脑 cavernous malformation，II期研究达主要安全终点，计划与FDA沟通后续开发路径 [11] - 其他中期候选药物包括REC - 2282、REC - 4881、REC - 3964，还开展了REC - 1245的I/II期研究，另有多个早期候选药物 [12]