文章核心观点 - Reddit股票当前被高估 但过去六个月表现出色 主要得益于用户增长、广告业务发展和AI驱动合作 不过也面临宏观经济不确定性、竞争和估值过高等问题 建议投资者等待更有利的切入点 [1][3][19][20] 股票估值 - Reddit的价值得分显示其股票当前被高估 其未来12个月的市销率为18.19 高于其中位数14.76和Zacks计算机与科技板块的6.64 [1] 股价表现 - 过去六个月RDDT股价飙升261.2% 跑赢Zacks计算机与科技板块的9.3%和Zacks互联网软件行业的33.9% 也超过同行Meta Platforms的39.1% [3][6] 业务增长驱动因素 广告业务 - 公司持续专注于广告解决方案多元化和效率提升 2024年第四季度广告业务同比增长60%至3.95亿美元 得益于更高的展示次数、更高效的广告投放和扩展的对话式广告 [7] - 公司在改善广告解决方案方面取得进展 包括提高广告相关性、增加广告转化率和利用Conversion API降低成本和提高广告效果 [8] - 2024年第四季度推出AI驱动的广告产品 如标题生成器和Reddit Pro Trends 吸引新客户并留住现有客户 [9] 用户增长 - 2024年第四季度日活用户增至1.017亿 同比增长39% 国际市场增长46% 登录用户同比增长27% 持续两年呈上升趋势 [10] - 用户参与度的激增进一步支持了广告业务的增长 为广告商提供更多触达目标受众的机会 [11] 合作与创新 - 与Alphabet的合作通过提供数据API增强了内容发现和社区参与度 有利于双方的AI发展 [12] - 2024年12月宣布测试AI聊天机器人“Reddit Answers” 为美国用户提供精选摘要、讨论链接和社区推荐 计划全球推广并支持更多语言 [13] - 2024年第四季度与Intercontinental Exchange合作 为金融行业开发新的数据和分析产品 利用Reddit的海量数据和ICE的技术基础设施 [14][15] 盈利预期 - 2025年第一季度公司预计收入在3.6亿至3.7亿美元之间 Zacks共识预期收入为3.7259亿美元 同比增长53.35% [16] - 共识预期每股亏损4美分 较过去30天下调7美分 同比下降113.79% [16] 面临挑战 - 2024年第四季度因谷歌搜索算法周期性变化导致流量波动 主要影响未登录用户 [18] - 宏观经济不确定性和来自其他社交媒体平台的激烈竞争影响用户参与度和广告市场份额 估值过高也是担忧因素 [19] 投资建议 - Reddit的Zacks排名为3（持有） 建议投资者等待更有利的切入点积累股票 [20]