文章核心观点 - 2024年是公司交付成果显著的一年，虽巨灾活动增加，但核心综合比率改善，保费增长，资本状况优化，为2025年奠定基础 [1][2][3] 2024年全年及第四季度业绩亮点 全年亮点 - 核心业务综合比率91.0%，核心承保收入2亿美元 [6] - 持续业务毛保费全年增长10% [6] - 全年基础净利润3.04亿美元，同比增长14% [6] - 2024年股本回报率9.1%，基础股本回报率14.6%，处12 - 15%目标区间上限 [6] - 摊薄后普通股每股账面价值（不含AOCI）为14.64美元，较2023年12月31日增长9.8% [6] 第四季度亮点 - 核心业务综合比率90.2%，较上年改善3.2个百分点 [6] - 持续业务毛保费季度增长21% [6] - 第四季度净亏损2100万美元，受三项重大项目影响，标志公司重大重塑结束 [6] - 第四季度基础净利润4400万美元 [6] - 摊薄后普通股每股账面价值（不含AOCI）季度增长2.7% [6] - 永久回购注销4570万股普通股，每股收益增厚超20% [6] 财务指标 综合比率 - 2024年第四季度为94.4%，2023年同期为93.6%；2024年全年为88.3%，2023年为84.5% [8] 核心承保收入 - 2024年第四季度为5630万美元，2023年同期为3700万美元；2024年全年为2亿美元，2023年为2.502亿美元 [8] 核心净服务收入 - 2024年第四季度为1040万美元，2023年同期为930万美元；2024年全年为4460万美元，2023年为4120万美元 [8] 核心收入 - 2024年第四季度为6670万美元，2023年同期为4630万美元；2024年全年为2.446亿美元，2023年为2.914亿美元 [8] 核心综合比率 - 2024年第四季度为90.2%，2023年同期为93.4%；2024年全年为91.0%，2023年为89.1% [8] 年化平均普通股股东权益回报率 - 2024年第四季度为 - 4.0%，2023年同期为17.1%；2024年全年为9.1%，2023年为16.2% [8] 每股账面价值 - 2024年第四季度摊薄后普通股每股账面价值为14.60美元，2023年同期为13.35美元；2024年全年为14.60美元，2023年为13.35美元 [8] 承保收入情况 第四季度 - 2024年12月31日止三个月为3270万美元，2023年同期为3670万美元，减少主因巨灾损失增加，部分被有利的上年损失准备金发展增加抵消 [9] 全年 - 2024年为2.764亿美元，2023年为3.759亿美元，减少主因上年有利的损失准备金发展减少 [12] 报告分部情况 再保险分部 保费情况 - 2024年第四季度毛保费收入3.122亿美元，较2023年同期增加6050万美元，增幅24.0% [23] - 2024年全年毛保费收入13.356亿美元，较2023年增加6460万美元，增幅5.1% [26] 承保收入情况 - 2024年第四季度为1830万美元（综合比率93.2%），2023年同期为2780万美元（综合比率88.6%） [24] - 2024年全年为1.248亿美元（综合比率88.0%），2023年为2.062亿美元（综合比率80.0%） [27] 保险与服务分部 保费情况 - 2024年第四季度毛保费收入4.503亿美元，较2023年同期减少1780万美元，降幅3.8% [29] - 2024年全年毛保费收入18.408亿美元，较2023年减少1.989亿美元，降幅9.8% [31] 分部收入情况 - 2024年第四季度为4840万美元，2023年同期为1680万美元 [30] - 2024年全年为1.198亿美元，2023年为8630万美元 [32] 投资情况 第四季度 - 2024年主要归因于债务投资组合利息收入6120万美元，部分被战略投资组合公允价值分析产生的未实现损失抵消 [35] - 2023年主要归因于债务和短期投资组合投资收益6850万美元 [36] 全年 - 2024年主要归因于债务和短期投资组合利息收入2.897亿美元，部分被其他长期投资未实现损失7000万美元抵消 [37] - 2023年主要归因于债务和短期投资组合利息收入2.77亿美元 [38] 非GAAP财务指标 核心指标 - 核心承保收入、核心净服务收入、核心收入和核心综合比率是非GAAP财务指标，有助于管理层评估业务 [44][66] 每股账面价值指标 - 摊薄后普通股每股账面价值（不含AOCI）和有形摊薄后普通股每股账面价值是非GAAP财务指标，可排除AOCI和无形资产影响 [44][71] 基础净利润 - 基础净利润是非GAAP财务指标，排除不反映基础业务运营的项目，有助于预测未来盈利 [74]