文章核心观点 - 任天堂股价2025年至今已上涨25%接近历史高位 投资者对Switch 2发布乐观 但考虑到Switch 2销售不确定性及当前高估值 不建议此时买入股票 持有股票的投资者可考虑获利了结并转投更具价值的游戏股 [1][2][10] 任天堂股价表现 - 2025年至今任天堂股价已上涨25% 接近历史高位 [1] - 股价近期上涨反映市场对销售的高预期 目前市销率处于快速增长的游戏股水平 [2] Switch 2相关情况 - 任天堂未透露新主机太多细节 仅表示支持原Switch游戏 将于2025年发售 [3] - 有报道称英伟达将为Switch 2提供更新的Tegra处理器 若能运行《侠盗猎车手VI》或使Switch 2成功 [4] - 原Switch近期销量下降 任天堂预计2025财年3月结束时销售额同比下降29% 市场期望Switch 2重振需求和销售 [5] 任天堂股票估值 - 股票市销率超10倍 相比其他游戏股较贵 如Roblox上季度营收同比增长32% 市销率为12 [6] - 考虑到近年游戏销售利润率提升 股票远期市盈率达34 对于依赖周期性主机市场的公司来说偏高 [7] - 任天堂需销售更多低利润率硬件来推动营收增长 领先的游戏软件公司销售更稳定且估值更低 如艺电远期市盈率为18 [8] 营收情况与投资建议 - 任天堂2021财年营收峰值达160亿美元 分析师预计本财年将降至80亿美元 [9] - 鉴于Switch 2销售不确定性 不建议在股价创新高时买入 若销售不佳股价可能下跌 持有股票的投资者可考虑获利并转投更具价值的游戏股 [10]