文章核心观点 - MPLX和Plains All American Pipeline支付快速增长的高收益股息，未来可能产生更高的总回报，是寻求高收入流投资者的好选择 [1][10] MPLX情况 股息收益 - MPLX目前现金分配收益率为7.1%，高于标普500指数1.2%的股息收益率，也高于同行Energy Transfer和Enterprise Products Partners，其同类MLP目前收益率约为6.5% [2] 股息增长 - MPLX去年分配增长12.5%，连续三年实现两位数分配增长，而Energy Transfer和Enterprise Products Partners每年派息增长率在3% - 5% [3] 财务状况 - 去年现金流对分配的覆盖倍数为1.5倍，略低于Enterprise的1.7倍和Energy Transfer的1.9倍；年末杠杆率为3.1，远低于稳定现金流可支撑的4.0范围，与Enterprise Product杠杆率相当，远低于Energy Transfer [4] 增长前景 - 近期增加多个新资本项目，增长前景可延续至本十年末，保守财务状况使其有能力继续健康提高高收益分配 [5] Plains All American Pipeline情况 股息收益 - 目前收益率为7.7%，近期支付增加20%，即每单位增加0.25美元，至每年1.52美元，自2021年以来复合年增长率为21% [6] 股息增长目标 - 过去曾多次削减派息以减少债务和投资增长项目，目前资产负债表状况改善，今年杠杆率将达到或低于3.25 - 3.75目标范围下限；目标是每年每单位至少增长0.15美元，直至覆盖率达到1.6，即从今年水平起约每年增长10%，去年覆盖率近1.9，有增长空间 [7][8] 业务拓展 - 利用多余自由现金流和资产负债表灵活性扩展管道系统、回购股权和维持财务状况，近期完成6.7亿美元的附带收购，回购3.3亿美元A类优先股；今年预算4亿美元用于有机扩张项目，未来还有附带收购机会 [9]