文章核心观点 - EQT公司2024年第四季度财报表现出色，调整后每股收益和营收均超预期，主要得益于销量增加、均价上升和运营成本降低 [1][2] 财务表现 - 调整后持续经营业务每股收益69美分，超Zacks共识预期的50美分，高于去年同期的48美分 [1] - 调整后运营收入增至18.2亿美元，超Zacks共识预期的17.2亿美元，高于去年同期的155万美元 [1] - 总运营费用为8.43亿美元，低于去年同期的13.2亿美元，也低于预期的13.5亿美元 [6] - 调整后运营现金流达12.3亿美元，高于去年同期的7.746亿美元；自由现金流达5.8亿美元，高于去年同期的2.295亿美元 [7] - 总资本支出为5.829亿美元，高于去年同期的5.385亿美元 [8] 生产情况 - 销量增至6050亿立方英尺当量，高于去年同期的5640亿立方英尺当量，也超预期的5970亿立方英尺当量 [3] - 天然气销量为5658亿立方英尺，高于去年同期的5328亿立方英尺，也超预期的5618亿立方英尺 [3] - 总液体销量为402.8万桶，高于去年同期的384.2万桶，也高于预期的381.99万桶 [3] 商品价格实现情况 - 天然气当量平均实现价格为每千立方英尺3.01美元，高于去年同期的2.75美元 [4] - 含现金结算衍生品的天然气平均价格为每千立方英尺2.86美元，同比从2.58美元上涨 [4] - 天然气销售价格为每千立方英尺2.97美元，低于去年的3.04美元 [4] - 油价为每桶54.75美元，低于去年同期的59.98美元，高于预期的52.63美元 [5] 费用情况 - 集输费用为每千立方英尺当量9美分，低于去年同期的58美分 [6] - 传输费用为每千立方英尺当量41美分，高于去年的30美分 [6] - 租赁运营费用为9美分，高于去年的7美分 [6] 指引情况 - 2025年第一季度，预计总销量在5250 - 5750亿立方英尺当量，液体销量（不含乙烷）在390 - 420万桶 [9] - 2025年全年总销量预计在2.175万亿 - 2.275万亿立方英尺当量 [9] - 预计第一季度每单位运营成本为每千立方英尺当量1.07 - 1.21美元，2025年全年为1.10 - 1.24美元 [9] - 预计第一季度资本支出在5.65 - 6.65亿美元，全年在23 - 25亿美元 [10] 评级与推荐 - EQT目前Zacks排名为3（持有） [11] - 推荐SM Energy、NextDecade和Range Resources，SM Energy和NextDecade目前Zacks排名为1（强力买入），Range Resources排名为2（买入） [11] 推荐公司亮点 - SM Energy未来几年将扩大以石油为中心的业务，尤其关注二叠纪盆地和鹰福特地区的原油业务，其油气投资有望为股东创造长期价值 [12] - NextDecade是液化天然气领域的新兴企业，其位于得克萨斯州的里奥格兰德液化天然气项目，随着液化天然气需求增长，战略投资和计划的液化能力提供了强大的上行潜力 [13] - Range Resources是美国前十大天然气生产商之一，资产组合多元化，拥有大量低盈亏平衡点的马塞勒斯资源，随着液化石油气出口能力扩大，能满足全球不断增长的需求 [14]