文章核心观点 - 2024年第四季度及全年Penumbra公司收益和营收超预期 美国血栓切除术业务推动增长 国际营收因中国市场下滑而下降 公司还发布了2025年业绩指引 [1][2][13] 第四季度及全年财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益97美分 超Zacks共识预期6.5% 同比提高27.6% [1] - 公认会计准则下每股收益86美分 上年同期为1.38美元 全年调整后收益为2.22美元 上年同期为2.09美元 [2] - 第四季度营收3.155亿美元 同比增长10.8% 超Zacks共识预期1% [2] - 2024年第四季度调整后营收（排除意大利政府还款规定影响）为3.213亿美元 调整后固定汇率下同比增长13% 全年营收11.9亿美元 同比增长12.9% 调整后营收12亿美元 调整后固定汇率下同比增长13.4% [3] 股价表现 - 财报公布后 昨日盘后交易中PEN股价上涨8.6% [4] 第四季度细分业务表现 地理区域 - 美国地区调整后营收2.479亿美元 占调整后总营收77.2% 报告基础和调整后固定汇率下同比均增长21.7% [5] - 国际业务调整后营收7340万美元 占调整后总营收22.8% 报告基础上下滑16.5% 调整后固定汇率下下滑9.1% [5] 产品类别 - 血栓切除术产品调整后营收2.227亿美元 报告基础上增长15.4% 调整后固定汇率下增长16.9% [6] - 栓塞和通路产品调整后销售额9860万美元 报告基础上增长1.6% 调整后固定汇率下增长5.1% [6] 第四季度利润率表现 - 第四季度毛利润同比增长12.7%至2.107亿美元 毛利率扩大110个基点至66.8% 尽管营收成本增长7.3% 调整后毛利润（排除意大利还款措施）为2.165亿美元 同比增长15.6% [7] - 销售、一般和行政费用增长13.8%至1.479亿美元 研发费用2000万美元 同比下降8.8% 总运营费用1.68亿美元 同比增长10.5% 调整后运营利润率为13.6% 同比扩大125个基点 [8] 财务更新 - 2024年第四季度末 公司现金及现金等价物和有价投资为3.401亿美元 2023年末为2.892亿美元 [9] 2025年业绩指引 - 公司预计2025年总营收在13.4 - 13.6亿美元之间 同比增长12% - 14% 美国血栓切除术业务预计同比增长19% - 20% 主要受计算机辅助真空血栓切除术（CAVT）产品推动 [11] - 预计2025年全年毛利率至少扩大100个基点至超67% 运营利润率扩大至营收的13% - 14% [12] 其他医疗公司表现 - ResMed 2025财年第二季度调整后每股收益2.43美元 超Zacks共识预期5.6% 营收12.8亿美元 超Zacks共识预期1.6% 预计2025财年收益增长率为21.9% 高于行业的13.2% 过去四个季度收益均超预期 平均超预期幅度为6.9% [16][17] - Cardinal Health 2025财年第二季度调整后每股收益1.93美元 超Zacks共识预期10.3% 营收552.6亿美元 超Zacks共识预期0.7% 预计五年收益增长率为10.7% 高于行业的9.3% 过去四个季度收益均超预期 平均超预期幅度为9.6% [17][18] - Bio - Rad Laboratories 2024年第三季度调整后每股收益2.01美元 超Zacks共识预期57% 营收6.497亿美元 超Zacks共识预期2% 收益收益率为3.3% 高于行业的0.6% 过去四个季度收益均超预期 平均超预期幅度为30.5% [18][19]