文章核心观点 - 电影和电视制作与发行行业因影院等运营受限，数字娱乐需求激增，但内容成本上升影响盈利 行业排名显示前景乐观，过去一年跑赢大盘和板块 推荐Live Nation Entertainment、TKO Group Holdings和News Corporation三只股票 [1][6][10] 行业描述 - 行业涵盖影视内容创作、发行和展示公司，核心活动围绕为多渠道制作娱乐内容 公司财务表现取决于电影票房、新片数量和电视节目收视率 [2] 行业趋势 流媒体服务突出 - 内容创作者通过流媒体服务分发内容，提供独家内容和差异化体验 但流媒体公司自制原创节目，可能削弱传统内容分发策略 [3] binge - watching推动消费 - binge - watching等现象使消费者在小屏幕上频繁观看内容，行业转向数字内容分发 制作公司可利用AI了解观众偏好，但竞争导致内容和营销支出增加，影响盈利 [4] 技术进步助力 - 影院采用激光投影等技术提升观影体验，AR、VR等有望进一步改善 但家庭视频等替代分发渠道挑战传统影院 [5] 行业排名 - 行业位于Zacks消费者非必需消费品板块，排名第32，处于前13% 排名表明近期前景乐观，因成分公司盈利前景积极，分析师对盈利增长潜力乐观 [6][7][8] 行业表现和估值 行业表现 - 过去一年，行业跑赢Zacks消费者非必需消费品板块和S&P 500指数 行业回报率为42.7%，板块增长19.2%，S&P 500指数上涨24% [10] 行业估值 - 基于过去12个月的市销率，行业当前估值为2.36倍，低于S&P 500的6.02倍和板块的2.4倍 过去五年，行业市销率最高2.53倍，最低0.6倍，中位数1.62倍 [12] 推荐股票 Live Nation Entertainment - Zacks排名第2，2024年第三季度AOI达4.74亿美元，同比增长39%，利润率达7.2% 2025年大型场馆预订量双位数增长，已售门票超2000万张 计划新增或翻新14个场馆，增加800万粉丝容量 过去一年股价上涨65.9%，2025年盈利共识预期上调至每股2.45美元 [14][15][17] TKO Group Holdings - Zacks排名第2，2024年第三季度收入6.812亿美元，同比增长52%，调整后EBITDA为3.1亿美元，同比增长29% 宣布20亿美元股票回购计划和季度股息计划 拟32.5亿美元全股权收购，增强体育市场地位 过去一年股价飙升100.9%，2025年盈利共识预期上调1%至每股3.15美元 [17][18][19] News Corporation - Zacks排名第2，2025财年第二季度收入增长5%至22.4亿美元，净利润增长58%至3.06亿美元，总部门EBITDA增长20%至4.78亿美元 出售Foxtel获34亿澳元，加强资产负债表 与OpenAI等建立内容合作，保护知识产权 过去一年股价上涨15.1%，2025财年盈利共识预期上调9.3%至每股0.94美元 [21][22][23]