文章核心观点 - 公司2024年第四季度营收和盈利超Zacks共识预期 盈利同比增长但营收下降 2025年品牌有望延续势头 公司对未来发展充满信心 [1][2] 第四季度业绩表现 - 调整后每股收益42美分 超Zacks共识预期的41美分 较上年同期调整后亏损26美分实现扭亏 按固定汇率计算 每股收益48美分 高于上年同期亏损 [4] - 总营收4.947亿美元 报告基础上下降6.1% 固定汇率基础上下降5.8% 持续营收4.947亿美元 报告基础上增长3% 固定汇率基础上增长3.3% 超Zacks共识预期的4.85亿美元 下降归因于多数业务部门和品牌营收降低 [5] - 活跃业务集团营收同比下降2.8%至3.317亿美元 但超Zacks共识预期的3.271亿美元 工作业务集团营收同比增长20.6%至1.511亿美元 超共识预期的9960万美元 其他业务部门营收同比暴跌80.2%至1190万美元 但远超共识预期的630万美元 [6] - Merrell品牌营收同比增长1%至1.634亿美元 Saucony品牌营收下降5.3%至9960万美元 Wolverine品牌营收增长20.5%至6240万美元 Sweaty Betty品牌营收下降5.9%至6340万美元 各品牌营收Zacks共识预期分别为1.656亿美元、8340万美元、6010万美元和6730万美元 [7] 利润率与成本 - 调整后毛利润2.177亿美元 同比增长19.9% 调整后毛利率同比增加620个基点至44% 得益于供应链成本、产品成本降低和尾货库存销售减少 [8] - 调整后运营成本下降14.6%至1.67亿美元 占营收百分比下降330个基点至33.8% [8] 过去三个月股价表现 - 过去三个月 该Zacks排名第3（持有）公司的股价下跌16.2% 而行业下跌0.1% [3] 其他财务状况 - 季度末公司现金及现金等价物为1.521亿美元 长期债务为5.68亿美元 股东权益为3.165亿美元 [10] - 季度末净债务为4.96亿美元 较上年减少2.46亿美元 季度末库存为2.41亿美元 较上年同期下降35.6% [10] 2025年展望 - 2025财年 公司预计营收18 - 18.3亿美元 同比增长2.5 - 4.3% 固定汇率下增长4.7 - 6.5% 预计毛利率为45.5% 同比提高100个基点 [11] - 预计运营利润率为7.7% 同比增加190个基点 调整后运营利润率预计为8.3% 同比增长80个基点 [11] - 预计每股收益在95美分至1.1美元之间 调整后每股收益在1.05 - 1.2美元之间 全年每股收益预期包含外汇汇率波动约8美分的负面影响 [12] 其他推荐股票 - Boot Barn Holdings是优质休闲服装专业零售商 Zacks排名第1（强力买入） 2025财年盈利和销售预计较2024财年分别增长21.4%和14.9% 过去四个季度平均盈利惊喜为7.2% [13][14] - Deckers Outdoor是创新小众鞋类及配饰领先设计、生产和品牌管理公司 Zacks排名第1 2025财年盈利和营收预计较上年实际分别增长20%和15.6% 过去四个季度平均盈利惊喜为36.8% [14][15] - lululemon athletica是瑜伽运动服装公司 Zacks排名第2（买入） 上一季度盈利惊喜为6.7% 2025财年盈利和销售预计较2024财年分别增长12.5%和9.7% 过去四个季度平均盈利惊喜为6.7% [15][17]