文章核心观点 过去一年富国银行股价上涨58%，虽略低于行业涨幅但表现优于部分同行 技术指标显示其股价将继续强势表现 公司在解决合规问题、受益于美联储降息、优化分行网络和费用管理等方面有积极进展 盈利预期上调且估值相对便宜 值得投资者考虑长期投资 [1][3][29] 各部分总结 股价表现 - 过去一年富国银行股价上涨58%，行业涨幅为58.5% 公司表现优于同行摩根大通和美国银行 [1] - 技术指标显示富国银行股价将继续强势表现 股票交易价格高于50日移动平均线，表明上涨势头强劲和价格稳定 [3] 合规问题解决 - 在首席执行官查理·沙夫领导下，公司加强合规框架 改进的风险管理技术获监管批准，运营委员会密切监督进展 [4][6] - 近期多项监管同意令终止 包括2018年与合规风险管理计划相关的同意令、2011年关于遗留抵押贷款服务活动和富国金融业务的同意令 [7][8] - 2024年11月路透社报道公司接近满足移除1.95万亿美元资产上限的监管要求 若解决风险管理和合规问题，资产上限有望在2025年上半年移除 [9] 美联储降息影响 - 美联储2024年降息100个基点并暗示今年还有两次降息 这将支持公司净利息收入（NII）增长，缓解资金成本压力 [12] - 高利率环境使公司NII和净息差（NIM）承压 2024年NII同比下降8%至477亿美元，NIM从2023年的3.06%降至2.73% 管理层预计2025年NII将较2024年增长1 - 3% [13] 分行网络优化与费用管理 - 公司持续投资和优化分行网络 2024年分行数量同比下降3%至4177家 公司还升级技术和增加员工投入，计划未来五年更新所有分行 [15][16] - 公司移动用户基数快速增长 2024年活跃移动客户增加150万，同比增长5% [16] - 公司采取成本削减措施 包括精简组织结构、关闭分行和减少员工数量 2024年底员工人数较2023年底下降3.5% 管理层预计2025年通过效率举措实现24亿美元的总费用削减 [17] 投资建议 - 公司解决合规问题有助于移除资产上限，推动营收增长 效率举措支持成本降低，美联储降息将推动NII和NIM增长 [20] - 过去一个月公司2025年和2026年盈利预期上调 [21] - 公司估值相对行业较便宜 远期12个月市盈率为13.41倍，低于行业平均的14.59倍 与同行相比，低于摩根大通的15.13倍，高于美国银行的12.41倍 [26][29] - 公司目前Zacks排名为1（强力买入） 建议投资者在当前价格水平考虑长期投资 [29][30]