文章核心观点 - 尽管Arista Networks公布了乐观的第四季度业绩，但其股价周三仍下跌，不同分析师对该公司有不同评级和看法 [1] 分析师观点 Piper Sandler分析师James Fish - 重申中性评级，将目标价从106美元上调至108美元 [2] - 公司报告销售额19.3亿美元，同比增长25%，超出华尔街预期1.5%，增长由服务业务驱动，产品开票增速降至20% [2] - 云与人工智能巨头客户（CATs）占全年收入的48%，在DeepSeek和竞争对手报告发布后市场预期下降，因估值因素更倾向其他基础设施类股票 [3] Needham分析师Ryan Koontz - 重申买入评级，目标价145美元 [4] - 公司又实现一个强劲季度，各方面表现出色，连续六个季度营业利润率保持在46%以上，云巨头业务板块收入同比增长33% [4] - 管理层将全年收入增长指引上调至17%，但低于市场共识的19.4%，认为网络支出在总云资本支出中的占比可能下降，但确信公司在谷歌的人工智能后端业务有重大斩获 [5] 股价表现 - 周三发布消息时，Arista Networks股价下跌6.05%，至104.41美元 [5]