文章核心观点 - Benchmark分析师Fawne Jiang重申对百度的买入评级和130美元的目标价，看好百度在生成式AI加速应用趋势下的受益前景，认为其股票风险回报具有吸引力 [1][2][4] 评级与目标价 - Benchmark分析师Fawne Jiang重申百度买入评级和130美元目标价 [1] 业绩表现与市场反应 - 百度季度业绩基本符合预期，AI云业务增长超预期，但昨日股价仍面临压力 [1] 行业趋势与公司机遇 - 分析师坚信2025财年中国生成式AI加速应用，全栈服务提供商如百度将是主要受益者，有交叉销售货币化机会 [2] - 百度开源ERNIE 4.5系列并免费提供ERNIE Bot，将推动更广泛应用 [2] - 生成式AI融入搜索带来新货币化机会，尤其在基于交易的垂直领域 [3] 搜索业务情况 - 市场担忧搜索业务，但管理层预计广告增长将逐步恢复，下半年有望重回增长 [2] - 全球搜索引擎面临与新流量入口（聊天机器人）竞争挑战，但现在否定百度通过AI改造搜索业务的努力还为时过早 [3] - 百度让ERNIE Bot免费使用有助于公平竞争，公司会优先考虑用户体验，也有可行货币化机会，尤其在Agent方面 [5] AI Agent业务 - AI Agent在掌握复杂、非标准化服务组合方面的优势有利于基于交易的垂直领域，百度大量涉足此类领域 [6] 机器人出租车业务 - 百度计划扩大国内机器人出租车业务规模，探索轻资产运营模式并拓展国际市场 [6] - Apollo Go季度完成的乘车量与Waymo规模相当，但股票中几乎没有体现其资产价值，为投资者提供了有吸引力的选择，但估值催化剂有待实现 [7] 资本配置 - 百度致力于提升AI能力，并承诺在2025财年加速股票回购计划以提高股东回报 [7] 财务预测 - 分析师预计百度2025财年收入190.33亿美元，每股收益11.81美元；2026财年收入200.98亿美元，每股收益12.95美元 [8] 股价表现 - 周三最后一次检查时，百度股价下跌2.30%，至88.09美元 [8]