文章核心观点 - 公司表现良好，全球生活方式业务、轻资本收费业务增长、稳健的资本管理、有利的预期和有效的资本配置等因素将推动其业绩，较高的资本回报率和良好的增长预期带来显著增长机会 [16] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨14.9%，行业增长11.1%，同期金融板块和标准普尔500指数回报率分别为25.6%和24.1% [1] - 目前股价为200.14美元，高于200日简单移动平均线192.78美元，显示出强劲的上升势头 [3] 增长预测 - 扎克斯对公司2025年每股收益的共识预期同比增长1.4%，收入预期为124亿美元，同比增长3.7% [4] - 2026年每股收益和收入的共识预期较2024年分别增长13.2%和3.8% [4] - 过去五年公司收益增长16.6%，优于行业平均的9.7%，拥有B级增长评分 [5] 预期修正 - 扎克斯对公司2026年的共识预期在过去30天内上升了1.9% [6] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度的盈利均超过预期，平均超出幅度为17.03% [7] 估值情况 - 公司股价相对于行业平均水平有折扣，未来12个月的市净率为2.01倍，低于行业平均的2.38倍，拥有A级价值评分 [8] - 旅行者公司股价的市盈率高于行业平均，而NMI控股和辛辛那提金融公司股价有折扣 [10] 资本回报率 - 过去12个月公司的净资产收益率为17.2%，优于行业平均的15.1% [11] - 过去12个月公司的投资资本回报率为11.2%，优于行业平均的2.3%，且过去几个季度呈上升趋势 [12] 影响因素 - 公司专注于发展轻资本收费业务，占部门收入的52%，管理层预计长期贡献将保持两位数增长 [13] - 全球住房业务受益于房主业务表现改善，全球生活方式业务受益于互联生活和全球汽车业务增长 [13] - 公司致力于提升互联生活平台，推出创新产品和服务，建立新合作伙伴关系，预计长期利润率将翻倍至8% [14] - 过去几年公司投资收入增加，固定到期证券收益率上升将使其受益 [14] 财富分配 - 2024年11月公司董事会批准现金股息提高11%，已连续20个季度提高股息 [15] - 目前公司股票回购授权额度还剩3.51亿美元，2025年预计回购2 - 3亿美元，具体取决于并购、市场等情况 [15] 综合评价 - 公司拥有B级VGM评分，股息历史出色、估值有吸引力，目前扎克斯评级为3（持有） [17]