文章核心观点 - 2024年第四季度，Gibraltar Industries调整后收益超预期且同比增长，但净销售额未达预期且同比下滑 公司对前景乐观，2025年业务有望实现净销售额和每股收益同比增长 [1][2][3] 第四季度财报情况 整体业绩 - 调整后每股收益1.01美元，超Zacks共识预期94美分，涨幅7.5%，去年同期为0.85美元 [4] - 季度净销售额3.021亿美元，低于共识预期3.15亿美元，降幅4.1%，同比下降8.1%，调整后同比下降7.9% 行业逆风影响可再生能源业务，住宅市场持续低迷致销售额下滑 [5] 各业务板块情况 - 住宅业务：净销售额1.707亿美元，同比下降4.8% 市场疲软、产品举措及新业务过渡延迟致下滑 调整后营业利润率17.3%，收缩20个基点，调整后EBITDA利润率持平于19.2% [6][7] - 可再生能源业务：净销售额7050万美元，同比下降19.6%（调整后下降18.8%） 客户提前完成面板安装及新合同签约推迟致下滑 调整后营业利润率7.2%，收缩630个基点，调整后EBITDA利润率降至10.6%，收缩550个基点 [8][9] - 农业科技业务：净销售额4270万美元，同比微增0.7% 新项目签约时间转移致积压订单同比下降23% 调整后营业利润率达19.4%，同比扩大2270个基点，调整后EBITDA利润率达21.4%，同比扩大2240个基点 [9][10] - 基础设施业务：净销售额1810万美元，同比下降6.7% 大项目时间安排不利致下滑，但积压订单同比增长10% 调整后营业利润率20.4%，同比扩大180个基点，调整后EBITDA利润率达24.8%，同比扩大170个基点 [11][12] 运营亮点 - 调整后营业收入增至3830万美元，调整后营业利润率同比扩大220个基点至12.7% [13] - 调整后EBITDA增至4670万美元，调整后EBITDA利润率同比扩大220个基点至15.5% [13] 2024年全年业绩 - 净销售额13.1亿美元，低于2023年的13.8亿美元 [14] - 调整后每股收益4.25美元，高于2023年的4.11美元 [14] - 调整后营业利润率增至12.8%，调整后EBITDA利润率升至15.7%，同比上升30个基点 [14] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，公司总流动性6.65亿美元，现金及现金等价物2.695亿美元，高于2023年末的9940万美元 2024年末无长期债务 [15] - 2024年经营活动提供的净现金为1.743亿美元，低于上一年的2.185亿美元 [15] 2025年展望 - 预计净销售额在14 - 14.5亿美元之间 [16] - GAAP每股收益预计在4.25 - 4.50美元之间，调整后每股收益预计在4.80 - 5.05美元之间 [16] - 预计参与收益支持现有业务增长，可再生能源业务执行改善，农业科技业务新增Lane Supply贡献增长和利润 [17] 其他公司情况 - Leggett & Platt 2024年第四季度收益符合预期，收入超预期，但同比均下降 宏观环境和消费支出疲软致住宅市场需求弱，汽车和液压缸业务疲软影响业绩 [18][19] - Martin Marietta Materials 2024年第四季度业绩喜忧参半，收益超预期但收入未达预期，同比均增长 战略收购和剥离推动第四季度盈利增长和创纪录利润，对2025年实现调整后EBITDA目标22.5亿美元有信心 [20][21] - Masco Corporation 2024年第四季度收益超预期且同比增长，净销售额未达预期且同比下滑 销售体积、售价和销售组合影响营收，费用和成本举措推动盈利 2025年将通过产品组合、资产负债表和资本配置维护股东价值 [22][23]