文章核心观点 公司股价受特朗普政府推动私有化预期等因素上涨 但因费用上升和高债务水平等问题 建议投资者先观望 [2][13][20] 价格表现 - 公司股价在昨日交易中触及52周高位32.65美元 收盘价为32.53美元 [1] - 过去一年公司股价上涨68% 超过行业和同行 [3] 股价驱动因素 美联储降息 - 2024年美联储降息100个基点 并暗示今年还有两次降息 预计稳定资金成本 推动净利息收入增长 [6][7] - 过去六年公司净利息收入复合年增长率为 -1.8% 降息有望改善资金状况 支持净利息收入扩张 [8] 学生贷款业务改善 - 公司通过保持强大资本状况和推出互补产品 提升私人学生贷款业务 2018 - 2024年私人教育贷款发放量复合年增长率近1% 2024年同比增长10% 预计2025年同比增长6 - 8% [9] 业务扩张努力 - 2023年公司收购Scholly的资产、技术、知识产权和员工 [10] - 2022年公司通过与Epic Research LLC交易收购Nitro College 增强数字营销能力 降低客户获取成本 [11] 高净资产收益率 - 公司过去12个月净资产收益率为31.66% 高于行业的13.06% [12] 潜在问题 费用上升 - 2018 - 2024年公司非利息费用复合年增长率为1.9% 费用上升趋势将阻碍未来季度盈利增长 [13] 高债务水平 - 截至2024年12月31日 公司长期借款64亿美元 现金及现金等价物47亿美元 债务水平高于流动性 经济恶化时违约可能性增加 [14] 盈利预测 |时间|当前季度(3/2025)|下一季度(6/2025)|当前年度(12/2025)|下一年度(12/2026)| |----|----|----|----|----| |Zacks共识预期|1.08|0.66|3.07|3.34| |预测数量|6| - |6|6| |最高预测|1.30|0.87|3.15|3.60| |最低预测|0.90|0.50|3.02|3.15| |去年每股收益|1.27|1.11|2.68|3.07| |同比增长预测|-14.96%|-40.54%|14.55%|9.02%|[18] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为10.48倍 高于行业平均的10.21倍 相对较贵 [19]