文章核心观点 - 公司2024年第四季度和全年业绩创纪录，各关键财务指标增长，得益于近期收购、融资安排、合同递增条款和优质租户，有望在2025年及以后持续增长 [1][6] 财务亮点 - 2024年第四季度总营收3.896亿美元，同比增长5.6%；全年总营收15.315亿美元，高于2023年的14.404亿美元 [2][6] - 2024年第四季度运营收入3.082亿美元，全年运营收入11.307亿美元；净利润第四季度为2.236亿美元，全年为8.076亿美元 [2] - 2024年第四季度FFO为2.879亿美元，全年为10.621亿美元；AFFO第四季度为2.697亿美元，同比增长5.1%，全年为10.609亿美元 [2][6] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.54亿美元，全年为13.743亿美元 [2] - 2024年摊薄后每股净利润第四季度为0.79美元，全年为2.87美元；FFO每股第四季度为1.01美元，全年为3.77美元；AFFO每股第四季度为0.95美元，全年为3.77美元 [2] 管理层评论 - 2024年第四季度和全年业绩创纪录，反映各关键财务指标增长，得益于收购、融资安排、合同递增条款和优质租户，预计2025年及以后继续增长 [6] - 2024年成功与新老租户达成四项售后回租交易和多项融资承诺，第四季度完成堪萨斯城和什里夫波特的Bally's物业售后回租交易，将提升2025年财务业绩 [7] - 公司注重保持资产负债表实力、获取股权资本、管理杠杆，并通过创新融资结构支持租户，第四季度修订信贷协议，增加循环信贷额度至20.9亿美元，延长到期日至2028年12月 [9] - 公司作为博彩行业运营商的经验和提供创新融资解决方案的能力是竞争优势，2024年的业务为2025年及以后带来增长机会，有望实现现金流增长、提高股息和为股东创造价值 [10] 近期发展 - 2025年2月12日，Boyd Gaming Corporation行使两项租赁的5年续租选择权，租赁期限延长至2031年4月30日 [11] - 2025年2月7日，Bally's Corporation完成与Standard General L.P.及其附属公司的合并交易，The Queen Casino & Entertainment Inc成为Bally's子公司 [11] - 2025年2月3日，公司同意应PENN要求，在2029年3月31日前为Ameristar Casino Council Bluffs提供不超过1.5亿美元的建设改进资金，融资利率为7.10% [11] - 2024年12月16日，公司以3.95亿美元收购Bally's堪萨斯城和什里夫波特的房地产资产，纳入新的Bally's主租赁协议，初始现金租金为3220万美元 [11] - 2024年9月11日，公司以2.5亿美元收购Bally's芝加哥永久赌场建设用地，每年可获2000万美元租金，初始现金收益率为8.0% [11] - 2024年12月2日，公司与现有银行集团修订信贷协议，将循环信贷额度从17.5亿美元增加到20.9亿美元，到期日从2026年5月延长至2028年12月 [11] - 2024年9月，公司与Ione Band of Miwok Indians签订1.1亿美元延迟提取定期贷款协议，截至2024年12月31日，已发放1510万美元，贷款期限5年，利率11% [11][12] 股息 - 2025年2月13日，公司董事会宣布第一季度普通股股息为每股0.76美元，将于3月28日支付给3月14日登记在册的股东 [13] - 2024年11月25日，公司董事会宣布第四季度普通股股息为每股0.76美元，已于12月20日支付给12月6日登记在册的股东 [13] 2025年指引 - 公司预计2025年AFFO在11.05亿至11.21亿美元之间，摊薄后每股和OP单位在3.83至3.88美元之间，指引未考虑未来收购、处置、资本市场活动或其他非经常性交易的影响 [14][16] 投资组合更新 - 截至2024年12月31日，公司投资组合包括68个博彩及相关设施权益，分布在20个州，租户包括PENN、Caesars、Boyd、Bally's等 [18] 会议详情 - 公司将于2025年2月21日上午11点（东部时间）举行电话会议，讨论财务业绩、业务趋势和市场状况，可通过电话或网络直播参与，回放可至2月28日 [19][20] 财务报表 综合运营报表 - 2024年第四季度总房地产收入为3.896亿美元，全年为15.315亿美元；运营费用第四季度为8140.9万美元，全年为4.0086亿美元；运营收入第四季度为3.082亿美元，全年为11.307亿美元 [22] - 2024年第四季度净收入为2.236亿美元，全年为8.076亿美元；归属于普通股股东的净收入第四季度为2.172亿美元，全年为7.846亿美元 [22] 收入明细 - 2024年第四季度租金收入为3.3398亿美元，全年为13.306亿美元；投资租赁和融资应收款收入第四季度为4764.8万美元，全年为1.8543亿美元 [22] 净收入与FFO、AFFO、调整后EBITDA的调节 - 2024年第四季度FFO为2.879亿美元，全年为10.621亿美元；AFFO第四季度为2.697亿美元，全年为10.609亿美元；调整后EBITDA第四季度为3.54亿美元，全年为13.743亿美元 [2][27] 现金净运营收入调节 - 2024年第四季度现金净运营收入为3.6311亿美元，全年为14.096亿美元 [31] 综合资产负债表 - 截至2024年12月31日，总资产为130.76亿美元，总负债为84.304亿美元，股东权益为46.455亿美元 [33][35] 债务资本化 - 截至2024年12月31日，公司长期债务总额为78.077亿美元，扣除未摊销债务发行成本等后为77.359亿美元，加权平均利率为5.090% [36] 评级机构评级 - 标准普尔评级为BBB，惠誉评级为BBB，穆迪评级为Ba1 [37] 物业信息 - 公司物业包括多个博彩设施，分布在不同地区，租户包括PENN、Caesars、Boyd、Bally's等，各物业有不同的租赁条款和租金安排 [39][40] 租赁信息 - 不同主租赁协议和单物业租赁协议有不同的物业数量、租赁期限、续租条款、租金递增条款和租金覆盖比率等 [41][45][51] 非GAAP财务指标披露 - FFO、AFFO、调整后EBITDA和现金净运营收入等非GAAP财务指标用于公司与同行对标和内部业务运营绩效评估，但不替代GAAP指标，且各公司定义可能不同 [59][60][61] 公司简介 - 公司从事收购、融资和拥有房地产物业，并以三净租赁方式出租给博彩运营商，租户负责物业维护、保险、税费等费用 [62][63] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，受多种风险和不确定性影响，包括项目建设、经济环境、租户财务状况、监管审批、疫情等，实际结果可能与声明不符 [64]