文章核心观点 - 公司过去一年股价涨势强劲 但要在2030年达到1万亿美元市值几乎不可能 目前股票被严重高估 [1][6][12] 公司股价表现 - 自2024年初以来股价上涨约600% 2025年单年涨幅近35% [1] 公司业务情况 - 专注人工智能软件 数据分析软件可帮助公司处理数据并提供决策见解 最初为政府使用设计 后拓展到商业领域 [3] - 政府收入占比超一半 第四季度政府收入达4.55亿美元 商业收入为3.72亿美元 且政府收入同比增长40% 高于商业收入的31% [4] - 人工智能平台AIP使商业客户获取量激增 可将AI融入企业内部运作并部署AI代理自动执行手动任务 [5] 公司市值分析 - 目前市值约2360亿美元 若要在2030年底达到1万亿美元 需在现有基础上每年实现29%的回报率 [6] - 华尔街预计2025年和2026年公司收入分别增长32%和26% 但估值也很重要 [6] - 公司市盈率因未实现稳定利润率而有偏差 市销率也是重要参考指标 其股票估值过高 [7][8] - 假设公司收入年增长率加速至50%并持续到2030年 利润率达到30% 忽略股份数量增加影响 届时公司营收326亿美元 利润97.9亿美元 但类似业绩的Salesforce市值仅3120亿美元 [9][10] - 一些市值万亿美元的公司过去12个月营收和净利润远高于公司 即使按50%的营收增长率计算 公司也难以企及 [10]