文章核心观点 中国一家小型人工智能初创公司用低成本训练大语言模型引发关注，虽引发英伟达股价抛售但不影响其业务，戴尔数据中心业务增长且有潜在大单，此次事件或为投资者带来买入机会 [1][2][10] 中国AI初创公司情况 - 一家小型中国人工智能初创公司创建生成式AI聊天机器人，1月称仅用600万美元和几千块英伟达GPU训练模型，而美国科技公司做类似工作花费数十亿并订购数十万块GPU [1] 英伟达情况 - 亚马逊和Alphabet重申巨额资本支出预算，很多将用于英伟达GPU等数据中心基础设施，xAI接近与戴尔达成50亿美元数据中心基础设施交易，意味着对英伟达产品的巨大投资 [2] - 英伟达2025财年即使只公布三个季度业绩也已大获成功，且可能持续 [3] - 很多AI行业专家质疑初创公司说法，认为其花费和使用GPU数量远超宣称 [4] - 初创公司消息引发英伟达股票抛售，远期市盈率为31，远低于近期峰值50，接近2023和2024年回调低谷，此前低谷是买入好时机，此次可能也是 [4][9][5] 戴尔情况 - 戴尔有基础设施服务集团（ISG）和客户服务集团（CSG）两个业务板块，ISG为数据中心供应产品，CSG向企业和消费者销售笔记本电脑等 [6] - 2025财年第三季度ISG收入同比增长34%至114亿美元，运营收入增长41%至15亿美元，与xAI的交易将进一步增加ISG收入；CSG销售额下降1%至121亿美元，仍实现7亿美元适度运营利润，戴尔未来取决于数据中心基础设施业务增长 [7] - 戴尔投资者可获得不断增长的股息，目前股息收益率为1.5%，股息最近提高20%，公司承诺到2028财年每年提高10% [8] - 戴尔股价因初创公司消息下跌，较近期高点大幅回落，目前价格比分析师平均目标价150美元低超20%，若数据中心建设和英伟达销售无放缓迹象，戴尔基础设施收入将继续增长，此次事件或为投资者带来买入机会 [8][10]