文章核心观点 - 英伟达在芯片领域领先，但台积电可能是更好的股票，预计未来10年将成为表现最佳的芯片股，当前股价便宜，是值得长期持有的投资机会 [1][2][13] 台积电发展前景向好原因 - 数据中心GPU是生成式AI应用的重要硬件，英伟达、博通等公司在大语言模型训练等方面是领导者，但它们严重依赖台积电制造芯片 [3][4] - 台积电专注代工服务，为众多半导体供应商制造芯片组，应用场景广泛 [4] - 预计到2034年，AI芯片的潜在市场规模将接近1万亿美元，约为当前估计规模的10倍，2025年云服务巨头在芯片上的支出将超200亿美元，未来几年AI芯片市场将呈指数级增长 [5][6] - 英伟达等公司对芯片的需求激增对台积电有利，因其深度融入众多领先半导体公司的生态系统 [7] - 台积电占芯片制造市场份额超60%，远超英特尔和三星等竞争对手 [8] 台积电回报将高于英伟达原因 - 过去几年，台积电股价跑赢大盘，但远不及英伟达投资者的收益 [9] - 预计未来几年，AMD和定制硅供应商的竞争将成为英伟达的不利因素，而台积电将从芯片领域的竞争加剧受益 [10] - 台积电的营收和盈利将持续加速增长，但其远期市盈率为22.6，接近标准普尔500指数20.9的平均远期市盈率 [11] - 芯片市场增长和AI领域竞争加剧，使台积电在代工行业的影响力有望扩大，长期投资台积电将带来优于标准普尔500指数的回报 [12]