文章核心观点 - Palantir Technologies股价两交易日下跌17%，需判断是牛市中的正常回调还是熊市的开始 [1] 股价下跌原因 - 首席执行官Alex Karp计划至2025年9月12日出售最多997.5万股股票，按周三收盘价约合12亿美元 [2] - 公司2024年股票薪酬支出超15亿美元，稀释股权并压低GAAP收益，如2024年Q4公司GAAP运营利润率约1%，调整后运营利润率45% [3] - 美国国防部长宣布国防部明年削减500亿美元项目开支，Palantir约55%收入依赖美国政府，投资者担心其收入受损 [5] 对股价下跌原因的分析 - 公司称会逐步降低股票薪酬占收入的比例，Karp新售股计划未显著增加其股票薪酬 [4] - Wedbush的Dan Ives认为Palantir独特软件方法将使其获更多国防部信息技术资金，重申对其股票的“跑赢大盘”评级和120美元目标价 [6] - 股价近期超最乐观目标，回调早该出现，Karp售股计划和国防预算削减只是投资者获利了结的借口 [7] 股价表现及投资建议 - 2025年PLTR股价仍上涨33.6%，过去12个月涨幅超330%，是表现最佳的科技股之一 [8] - 建议投资者观望几日，因PLTR股票被高估，下跌空间大，尤其日交易量近两倍于平均水平 [9] - 投资者可密切关注股价在83美元左右的表现，若跌至该水平跌幅约33%，可能吸引长期散户投资者增持 [10] 分析师评级 - 分析师对Palantir Technologies的评级为“减持”，顶级分析师推荐的五只股票中不包括该公司 [12]