文章核心观点 - 2024年第四季度Rivian Automotive亏损收窄、营收增长，各业务表现良好，同时给出2025年业绩指引 [1][9] 第四季度亮点 - 每股亏损52美分，小于Zacks共识预期的66美分，也小于去年同期的1.36美元 [1] - 营收17.3亿美元，超Zacks共识预期的14.3亿美元，同比增长31.9% [1] - 总产量12727辆，低于去年同期的17541辆；交付量14183辆，高于去年同期的13972辆 [3] - 总毛利润1.7亿美元，去年同期为毛亏损6.06亿美元；毛利率为10% [4] - 调整后总运营费用6.2亿美元，低于去年同期的7.06亿美元 [4] - 调整后息税折旧摊销前亏损2.77亿美元，较2023年第四季度的10亿美元大幅改善 [4] - 经营活动净现金为11.8亿美元，去年同期为负11.1亿美元 [5] - 资本支出3.27亿美元，去年同期为2.98亿美元；自由现金流8.56亿美元 [5] 第四季度各业务表现 汽车业务 - 营收15.2亿美元，同比增长31.9%，主要受车辆交付和定价组合推动 [6] - 营收总成本14.1亿美元，同比下降22.5% [6] - 毛利润1.1亿美元，去年同期为毛亏损6.11亿美元 [6] 软件和服务业务 - 营收2.14亿美元，同比翻倍，主要得益于转售销售、维修保养服务以及合资企业提供的服务 [7] - 营收总成本1.54亿美元，同比增长51% [7] - 毛利润6000万美元，2023年同期为500万美元 [7] 财务状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为52.9亿美元，2023年12月31日为78.6亿美元 [8] - 截至2024年12月31日，长期债务为44.4亿美元，2023年12月31日为44.3亿美元 [8] 2025年业绩指引 - 预计交付46000 - 51000辆车 [9] - 调整后EBITDA预计为负17 - 19亿美元 [9] - 资本支出预计在16 - 17亿美元之间 [9] 评级与推荐 - Rivian目前Zacks排名为3（持有） [10] - Dana、Garrett Motion和Custom Truck One Source Zacks排名为2（买入） [10] - Dana 2025年盈利共识预期在过去30天上升15.4%，预计同比增长79.17%，目前为每股1.50美元 [11] - Garrett Motion 2025年盈利共识预期在过去30天上升1美分，预计同比增长17.92%，目前为每股1.25美元 [11] - Custom Truck One Source 2025年亏损共识预期在过去90天稳定在每股5美分，预计同比增长75.05% [12]