文章核心观点 - 自旅行者公司上次财报发布已过去一个月，期间股价下跌约0.1%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报分析后续走势 [1] 第四季度财报情况 - 核心收益：2024年第四季度核心收益为每股9.15美元，超Zacks共识预期39.3%，同比增长30.5%，得益于承保收益、净投资收入和有利的上年准备金发展增加，部分被巨灾损失增加抵消 [2] - 总收入：同比增长10.4%至119亿美元，超Zacks共识预期1%，主要受保费、净投资收入、手续费收入和其他收入增长推动 [3] - 净保费：同比增长7%至创纪录的107亿美元，各业务板块均实现强劲增长 [3] - 净投资收入：同比增长26%至9.55亿美元，高于预期，主要因平均收益率提高、固定到期投资增长和私募股权合伙回报增加 [4] - 巨灾损失：税前巨灾损失为1.75亿美元，高于去年同期的1.25亿美元 [5] - 承保收益：承保收益为14亿美元，同比增长30.5%，综合比率改善 [5] 各业务板块情况 商业保险 - 净保费：同比增长9%至约54亿美元，综合比率同比改善130个基点至85.2 [6] - 板块收入：板块收入为12亿美元，同比增长24.1%，主要因净投资收入、承保收益和有利的上年准备金发展增加，部分被巨灾损失增加抵消 [6] 债券与特种保险 - 净保费：同比增长7%至10亿美元，综合比率同比恶化540个基点至82.7 [7] - 板块收入：板块收入为2.28亿美元，同比下降5%，因承保收益降低，部分被净投资收入和有利的上年准备金发展增加抵消 [7] 个人保险 - 净保费：同比增长7%至43亿美元，综合比率同比改善610个基点至80.7 [8] - 板块收入：板块收入为7.98亿美元，同比增长53%，得益于承保收益、净投资收入和有利的上年准备金发展增加 [8] 全年亮点 - 核心收益：2024年核心收益为每股21.58美元，同比增长64.3%，超Zacks共识预期 [9] - 净保费：同比增长8%至创纪录的433亿美元 [9] - 承保收益：承保收益为24亿美元，同比翻倍，综合比率改善450个基点 [9] - 核心股本回报率：核心股本回报率扩大570个基点至17.2% [9] - 调整后账面价值：调整后每股账面价值为139.04美元，同比增长13% [9] - 资本状况：2024年末法定资本和盈余为277亿美元，债务与资本比率为22.4% [9] 股息与股票回购情况 - 2024年通过股息和股票回购向股东返还超21亿美元超额资本，第四季度回购100万股，花费2.52亿美元 [10] - 2024年末授权剩余50.4亿美元，董事会宣布每股1.05美元的季度股息，将于2025年3月31日支付 [10] 预测情况 - 过去一个月预测趋势向下，共识预期变动-90.35% [11] VGM评分情况 - 公司平均增长评分为C，动量评分较差为F，价值评分为B，处于该投资策略前40%，总体VGM评分为C [12] 前景展望 - 股票预测普遍向下，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [13]