文章核心观点 分析师对Block公司2025年业绩表现有不同看法，虽四季度财报和指引后股价下跌，但公司有业务增长潜力，不同分析师给出不同评级和目标价 [1][3][8] 业绩情况 - 公司四季度财报发布后股价下跌，市场初步反应不利，分析师认为每股收益未达预期和指引疲软可能导致抛售，但可能反应过度 [3][4] - 公司报告的总支付量和调整后息税折旧摊销前利润超预期，一季度毛利润增长面临艰难比较 [4] 业务发展 - 公司计划扩大Cash App Borrow功能以及在Cash App Card上推广Afterpay，有助于业务发展 [4] - 公司发展Square和Cash App业务的努力预计在2025年“真正实现” [5] - Cash App卡月活跃用户环比增加100万至2500万，为2024年第一季度以来首次环比改善 [9] 分析师观点 基准分析师Mark Palmer - 重申对Block的买入评级，目标价99美元 [8] - 认为公司季度财报有积极收获，虽股价下跌但毛利润增长有望全年加速 [3][4] 公民分析师Andrew Boone - 维持市场表现评级，无目标价 [8] - 认为公司指引包含更多营销投资，财年下半年可能任务繁重，产品催化剂可实现用户基础货币化，但用户和商户增长环境更具挑战和成本更高 [5][6] 雷蒙德詹姆斯分析师John Davis - 维持跑赢大盘评级，将目标价从115美元降至103美元 [8] - 认为季度财报有好有坏，卖方总支付量增长仍在正轨上 [7] RBC Capital分析师Daniel Perlin - 维持跑赢大盘评级，目标价110美元 [8] - 认为2025财年产品创新是关键，新的Afterpay Cash App卡可提高毛利率，对公司毛利润增长有信心 [9][10] 基夫·布赖特&伍兹分析师Vasundhara Govil - 维持市场表现评级，将目标价从100美元降至87美元 [8] - 认为公司2025年财务和增长可能集中在下半年，下半年加速增长或与市场预期不同，由产品发布和营销努力推动 [10][11] 股价表现 - 周五Block股价下跌17.2%，至68.74美元，52周交易区间为55.00 - 99.26美元 [12]