文章核心观点 - 麦当劳虽为全球最大餐饮连锁企业，但近五年投资表现不佳，难以跟上市场，并非理想投资选择 [1][10] 麦当劳业绩表现 - 近五年跑输标普500指数20%，营收增长不稳定 [2] - 2024年全年营收63.9亿美元与2023年的64亿美元持平，低于预期的64.4亿美元，净利润下降1%至略低于20.2亿美元，每股收益从2023年的11.56美元降至11.39美元 [2] - 第三季度全球同店销售额下降1.5%，第二季度下降1% [3] 业绩不佳原因 - 大肠杆菌爆发影响部分菜单产品销售 [3] - 整体表现弱于竞争对手，如Chipotle Mexican Grill和Cava等新兴竞争对手营收实现两位数增长 [9] 应对措施及效果 - 推出5美元的平价套餐吸引注重性价比的消费者，但需增加交易量或提高订单均价来弥补整体客单价下降 [4] - 麦当劳称5美元折扣订单的平均客单价超过10美元，但全年业绩让人质疑其实际效果 [5] 股价及估值情况 - 摩根大通分析师将麦当劳目标股价定为每股300美元，当前股价基本无上涨空间 [6] - 分析师预计2025年每股收益为12.28美元，对应远期市盈率为24.78倍，略低于10年历史平均的25.55倍 [7] 未来展望 - 麦当劳首席财务官预计2025年第一季度同店销售额表现疲软 [9] - 公司通过推出性价比产品和新品刺激销售，但维持订单平均客单价存不确定性，且对高价值产品造成压力 [8]