文章核心观点 - 尽管Rivian在销售增长上还有很长的路要走，但长期来看有望成为下一个特斯拉，虽2024年发展艰难，但基于近期盈利消息和即将推出的大众市场车型，对其股票更加乐观 [1] 行业情况 - 2021年电动汽车制造商估值和需求预期双双攀升，近年来小型电动汽车股股价表现不佳，2024年需求增长低于预期，高估值与不理想的实际业绩易使投资者受损 [2] 公司现状 - Rivian虽去年销售额达50亿美元但仍未盈利，设计、制造和运输新车成本极高 [3] - 2021年公司市值超1000亿美元，能轻松售股弥补亏损，如今市值仅140亿美元，筹集资金难度增大 [4] - 目前股价略低于14.50美元，市销率仅为3倍，远低于特斯拉的12.7倍 [5] 积极进展 - 本周公司公布季度财报，管理层此前预计本季度实现正增长利润，实际本季度毛利润达1.7亿美元 [6] - 本季度实现正毛利润，每辆车汽车销售成本较2023年第四季度减少3.1万美元，成本节约有望在R2车型推出时延续，R2物料清单约95%已确定且预计成本约为改进后R1的一半 [7] 未来展望 - 本季度实现正毛利润为公司增长铺平道路，2026年公司预计开始交付三款大众市场车型R2、R3和R3X，售价均低于5万美元，将扩大销售基础 [8] - 特斯拉的大规模增长得益于推出Model Y和Model 3等大众市场车型，引入大众市场车型是实现大规模增长的有效方式 [9] - 股价低于14.50美元，实现正毛利率后市场将更看好公司长期竞争力，有助于公司进入股权和债务市场，推动销售长期增长 [10]