文章核心观点 - 西方石油公司在收购CrownRock后迅速减少债务，为股东带来即时回报，且已开始推进去杠杆计划第二阶段，有望为股东创造更多价值，是有吸引力的投资机会 [9][10] 收购情况 - 2023年底西方石油公司同意以120亿美元收购CrownRock，增强其在二叠纪盆地的地位，交易资金策略依赖债务，发行91亿美元新债并承担12亿美元CrownRock现有债务，与大型竞争对手偏好的全股票交易不同 [1] 第一阶段债务偿还 - 公司承诺在8月完成交易后的12个月内偿还45亿美元债务，并提前7个月完成目标，节省大量利息，可通过提高股息向股东返还更多现金 [2] - 公司通过资产出售和有机现金流实现近45亿美元的近期债务偿还目标，产生49亿美元自由现金流，支付约8亿美元普通股股息并将季度股息提高超22%，还出售部分非核心资产获17亿美元 [3] - 减少利息支付的节省资金将用于股息，董事会授权普通股股息提高9%，公司试图在减少债务和财务风险、保留发展机会及现金流之间取得平衡 [4] 中期债务目标 - 公司中期资产负债表去杠杆目标是将债务降至150亿美元以下，去年底长期净债务为250亿美元，减少债务可加强资产负债表、削减利息支出，释放更多现金流用于偿债和股东回报 [5] - 公司已达成出售12亿美元非核心资产的协议，计划将所得款项用于偿还2025年剩余到期债务，资产出售是收购CrownRock时45 - 60亿美元资产剥离目标的延续，目前已完成超一半 [6] - 公司打算用支付股息后的多余自由现金流偿还债务，今年积累现金以偿还2026年及以后到期的债务 [7] - 实现中期债务削减目标后，公司除增加股息外，还将通过恢复股票回购计划和赎回伯克希尔·哈撒韦2019年的优先股投资，向股东返还更多现金 [8]