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Equinox Gold and Calibre Mining Combine to Create a Major Americas-Focused Gold Producer
Equinox GoldEquinox Gold(US:EQX) Newsfile·2025-02-24 08:41

文章核心观点 Equinox Gold与Calibre Mining达成业务合并协议,将创建一家专注美洲的多元化黄金生产商New Equinox Gold,有望成为加拿大第二大黄金生产商,为股东和利益相关者创造长期价值 [1][2] 交易概述 - Equinox将根据法院批准的安排计划收购Calibre所有已发行和流通的普通股,合并后公司将继续使用“Equinox Gold Corp.”名称 [1] - 交易预计2025年第二季度完成,需获得双方股东、法院及相关监管机构批准 [14][15][17] 公司情况 合并后公司 - 成为专注美洲的多元化黄金生产商,在五个国家拥有运营矿山,以两座加拿大优质、长寿命、低成本金矿为基石 [2] - 2025年预计生产约95万盎司黄金(不包括Valentine或Los Filos的产量),两座加拿大金矿达产能时每年潜在产量超120万盎司 [3] - 拥有大量黄金储量和资源,以及开发、扩张和勘探项目管道,具备低风险可持续增长潜力 [3] - 隐含市值估计为77亿加元 [4] Equinox Gold - 是一家专注增长的加拿大矿业公司,业务全在美洲,在加拿大、美国、墨西哥和巴西有六座运营金矿,有明确路径通过扩张项目实现每年超100万盎司黄金产量 [30] Calibre Mining - 是一家在加拿大上市、专注美洲的中型黄金生产商,在加拿大、美国和尼加拉瓜有开发和勘探机会,致力于通过负责任运营和稳健增长方式为股东等创造可持续价值 [31] 战略理由 - 合并将打造美洲主要多元化黄金生产商,年黄金产量超120万盎司 [10] - 成为加拿大第二大黄金生产商,两座加拿大金矿产能达产后年总产量预计达59万盎司 [2][10] - 带来大量自由现金流,在创纪录的高金价下立即提高产量,推动卓越的自由现金流以快速去杠杆 [10] - 拥有出色的增长前景,Valentine金矿投产及开发扩张项目带来额外产量增长 [10] - 基于同行估值有显著的重新估值潜力,规模更大、风险更低、近期产量增长且自由现金流优越 [10] - 拥有行业领先团队,Ross Beaty、Blayne Johnson和Doug Forster将担任董事会成员,有创造股东价值的良好记录 [5][10] 股东利益 领导与治理 - 交易完成后,管理层包括双方高管,Equinox的Greg Smith留任首席执行官,Calibre的Darren Hall加入担任总裁兼首席运营官 [8] - 董事会由十名董事组成,Ross Beaty任主席,Equinox五名董事,Calibre四名董事 [9] 其他好处 - 交易完成时立即拥有两座加拿大基石金矿100%所有权 [11] - 在创纪录的黄金价格环境中立即提高产量和现金流 [11] - 增强投资组合多元化并降低风险 [11] - 接触投资组合内多个重大增长机会 [11] - 拥有大量储备和资源基础,有勘探和扩张潜力 [11] - 提升资本市场形象,对指数和投资者更具重要性 [11] - 加强领导团队,董事会和管理层有重要成员加入 [11] - 两个强大团队合并可实现协同效应并提高效率 [11] 交易细节 - Calibre股东每持有一股Calibre普通股将获得0.31股Equinox普通股,交易完成后,现有Equinox股东和前Calibre股东分别持有合并后公司约65%和35%的流通普通股(完全摊薄实值基础) [4][13] - 交易需Calibre股东和期权持有人、Equinox股东投票批准,以及法院和相关监管机构批准 [14][15][17] - Equinox和Calibre的高管和董事分别持有约6.1%和2.1%的流通股,已签署投票支持协议 [16] - 交易协议包含惯常的交易保护条款,特定情况下Equinox和Calibre分别需支付1.45亿美元和8500万美元的终止费 [17] 同步可转换债券融资 - Calibre与Equinox等达成不可撤销认购协议,发行总计约7500万美元可转换债券,年利率5.5%,五年到期,特定情况下可加速到期 [21] - 债券持有人可选择以每股4.25加元的价格将债券转换为Calibre普通股,较2月21日收盘价溢价约37.5% [21] - 发行债券时,Calibre将向债券持有人发行每转换股0.66份普通股购买认股权证,行权价为每股4.50加元,有效期五年,较2月21日收盘价溢价约45.6% [21] - 债券发行所得用于交易相关费用和一般公司用途,私募预计3月4日左右完成,需TSX批准,债券和认股权证有四个月零一天的持有期 [21][22] 董事会建议 - 双方董事会一致批准交易协议,并建议各自股东投票支持交易 [23] - BMO Capital Markets认为交易对Equinox财务公平,National Bank Financial Inc.和Canaccord Genuity Corp.认为交易对Calibre股东(除Equinox外)财务公平 [24][25] 顾问与律师 - Equinox的财务顾问是BMO Capital Markets和GenCap Mining Advisory,加拿大法律顾问是Blake, Cassels & Graydon LLP [26] - Calibre的财务顾问是Trinity Advisors Corporation和Canaccord Genuity Corp.,加拿大法律顾问是Cassels Brock & Blackwell LLP [26] 会议与网络直播 - 2月24日上午7:30(东部时间),Equinox和Calibre将举行联合电话会议和网络直播讨论交易,网络直播将在交易完成前在双方网站存档 [2][28]