文章核心观点 - 由于需求增长和供应有限引发潜在铀超级周期，铀矿开采公司成为有吸引力投资机会，Cameco、Energy Fuels和Global X Uranium ETF提供不同投资途径 [1][9][22] 全球核能复兴推动铀需求 - 全球电力需求因人工智能、电气化、全球人口增长和发展中经济体生活水平提高而激增，2023年国际能源署报告预计数据中心、加密货币和人工智能的电力消耗到2026年将从2022年的460太瓦时翻倍至超1000太瓦时 [2][3] - 核能作为可靠、无温室气体排放的基荷电力，重新成为能源挑战的关键解决方案，新反应堆建设计划、现有核电站寿命延长以及公众和政治情绪转变，直接增加了对铀的需求 [4] 铀需求激增但供应难以跟上 - 2011年福岛灾难后铀价低迷，导致该行业投资大幅减少，矿山关闭、项目搁置、勘探缩减，现有产量难以满足不断增长的需求 [5] - 全球现有的铀库存正在耗尽，无法填补供需缺口 [6] - 全球大部分铀生产集中在哈萨克斯坦和尼日尔等政治不稳定国家，供应链易受干扰 [7] - 开发新铀矿需要5 - 10年甚至更长时间，供应无法迅速响应需求增长 [8] 投资标的分析 Cameco - 全球最大的公开交易铀生产商，拥有一级资产，主要位于加拿大，包括麦克阿瑟河/基湖和雪茄湖矿，具有成本优势 [11] - 截至2025年2月18日，市值208.4亿美元，分析师预计未来几年盈利将大幅增长，共识评级为买入，平均目标价66.56美元，当前股价约47.86美元，股息收益率0.25% [12] - 股价从近期高点回落，为看好铀行业长期增长的投资者提供潜在切入点 [13] Energy Fuels - 美国铀生产商，运营美国唯一获许可且正在运营的传统铀加工厂——犹他州的白 Mesa 工厂，受益于国内能源安全和供应链弹性的重视 [15] - 截至2025年2月18日，市值9.8153亿美元，目前未盈利，但分析师预计随着铀产量增加和业务发展，收入和盈利将强劲增长，共识评级为适度买入，平均目标价8.50美元，当前股价接近4.94美元 [16] - 股价大幅回调，为风险承受能力较高、寻求美国铀市场增长机会的投资者提供有吸引力的切入点 [17] Global X Uranium ETF - 为寻求分散投资的投资者提供对铀矿开采行业的多元化敞口，跟踪Solactive全球铀与核组件总回报指数，包括铀矿开采和核组件生产公司 [18] - 截至2025年2月18日，管理资产34.3亿美元，市值30亿美元，费用比率0.69%，Cameco是最大持仓股（约21.57%） [19][20] - 近期价格走势反映了更广泛的铀市场，价格回调为寻求多元化铀投资的投资者提供切入点 [20]