文章核心观点 - 生物技术公司Rigel Pharmaceuticals过去一年股价表现出色，跑赢行业、板块和标准普尔500指数，主要得益于领先药物Tavalisse的强劲增长和令人印象深刻的管线进展，公司对2025年前景乐观，当前估值有增长空间，建议投资者买入其股票 [1][16][17] RIGL表现优于行业、板块和指数 - 过去一年Rigel Pharmaceuticals股价飙升41.4%，而行业下跌13.4%，且跑赢板块和标准普尔500指数 [1] 药物销售情况 - Tavalisse是公司首个获批产品，2024年显示出良好的市场接受度，是唯一获批用于治疗对先前治疗反应不足的成人慢性免疫性血小板减少症（ITP）的口服SYK抑制剂，在欧盟、英国和日本也获批，2024年净产品销售额达1.048亿美元 [3][4] - Rezlidhia是公司第二个获FDA批准的产品，用于治疗复发或难治性（R/R）突变型异柠檬酸脱氢酶 - 1（mIDH1）急性髓系白血病（AML），公司从Forma获得其全球独家开发、制造和商业化权利 [5] - 2024年公司将Gavreto加入商业产品组合，该药物6月起由公司商业化销售，其增量贡献推动了公司2024年营收增长 [8] 合作与授权情况 - 11月公司与Dr. Reddy's达成独家许可协议，在其包括拉丁美洲、南非等地区开发和商业化Rezlidhia，公司有权获得400万美元的预付款，未来还有高达3600万美元的监管和商业里程碑付款 [6][7] 管线进展 - 上个月FDA授予Rigel的IRAK1和IRAK4强效选择性双重抑制剂R289孤儿药资格，用于治疗骨髓增生异常综合征（MDS），公司正在进行Ib期研究评估其在复发或难治的低风险骨髓增生异常综合征（LR - MDS）患者中的安全性、耐受性、药代动力学和初步活性，该候选药物还获得了该适应症的快速通道资格 [10][11] - 公司宣布德克萨斯大学MD安德森癌症中心赞助并开展的一项关于地西他滨和维奈克拉联合Rezlidhia治疗mIDH1 AML患者的Ib/II期三联疗法试验已纳入首位患者 [11] 2025年展望 - 公司预计2025年总收入约2 - 2.1亿美元，其中产品销售额约1.85 - 1.92亿美元，还预计在资助现有和新临床开发项目的同时，2025年实现正净收入 [12] 估值与盈利预测 - 按市销率计算，Rigel Pharmaceuticals目前股价为远期销售额的1.74倍，低于其均值2.38倍，但高于制药行业的1.64倍 [13] - 过去60天，Zacks对2024年每股收益（EPS）的共识估计从17美分升至22美分，2025年的EPS估计也从92美分跃升至1.05美元 [14]