文章核心观点 - 2024年第四季度Builders FirstSource业绩不佳，受增值产品销售疲软和住房环境不确定影响，虽2025年营收有望改善但利润率或因通胀等因素下降 [1][2][8] Builders FirstSource 2024年第四季度业绩情况 - 调整后每股收益2.31美元，超Zacks共识预期3.1%，净销售额38.2亿美元，低于预期2.4%，净利润同比下降34.9%，营收下降8%，调整后EBITDA利润率同比收缩360个基点至12.9% [2] - 增值产品类别销售额占第四季度净销售额49.7%，同比下降12%至19亿美元，其中制造产品销售额同比下降18.9%至8.996亿美元，门窗和木制品销售额同比下降4.7%至9.978亿美元 [3] Builders FirstSource面临的挑战 - 住房市场不确定性，包括可负担性挑战和政策变化，导致住房开工减少，影响业绩增长 [1] - 多户住宅需求不确定，占公司净销售额9 - 10%，单户住宅开工减少，给业绩带来压力 [4] Builders FirstSource应对措施 - 采取调整产能、裁员和管理费用等举措应对销量下降 [5] - 2025年继续投资产品组合，提供成本灵活选项，缓解可负担性挑战 [6] - 2024年在增值设施投资超7500万美元，包括开设新工厂和升级现有设施，有望推动未来增长 [7] Builders FirstSource 2025年展望 - 全年净销售额预计在165亿 - 175亿美元，高于2024年的164亿美元 [8] - 毛利率预计在30% - 32%，低于2024年的32.8%，调整后EBITDA预计在19亿 - 23亿美元，低于2024年的23亿美元，调整后EBITDA利润率预计在11.5% - 13%，低于2024年的14.2% [8] 其他公司2024年第四季度业绩情况 - Restaurant Brands International业绩超Zacks共识预期，营收和利润同比增长，季度综合销售额同比增长2.5%，净餐厅数量同比增长3.4%，全球系统销售额同比增长5.6%，预计2024 - 2028年可比销售额增长超3%，净餐厅增长至少5% [10][11] - McDonald's业绩中盈利符合预期但营收未达预期，营收和利润同比下降，公司运营餐厅销售额23.1亿美元，同比下降7%，特许经营餐厅销售额39.5亿美元，同比增长2%，全球综合销售额增长0.4% [12][13] - YUM! Brands业绩超Zacks共识预期，营收和利润同比增长，数字销售增长约15%，数字销售占比超50%，全球系统销售额（排除外汇换算）同比增长8% [14][15]